周三，兩市股指早盤小幅高開后震蕩走高，午后市場進一步向上拓展空間，最終滬深兩市以中陽報收，科創50大漲3.98%，兩市成交額時隔一個月后再次突破萬億元，賽道股集體迎來反彈。

盤面上有幾個現象值得關注：一、以依米康、寧波建工為代表的“東數西算”板塊劇烈分化，依米康20%連續4天漲停，同時部分品種跌幅超過5%。

二、以江豐電子、北方華創為代表的芯片股異動拉升，多只個股漲?；驖q幅超過10%，板塊指數上漲3.87%，領漲兩市。

三、以依米康為代表的連板個股大量出現，三連板個股17只，這是近期比較罕見的現象。

四、以芯片、軍工為代表的賽道股大幅反彈，帶動光伏、鋰電池普遍上漲。

消息面上，俄烏局勢的危機引發了全球市場的殺跌，但國內市場信心的重塑已在路上。首先，國內流動性寬松預期仍較強。作為寬信用的關鍵之一，2021年加權平均利率為4.61%，是改革開放四十多年來該數據最低水平。其次，穩增長政策全面加碼。本周二，財政部部長劉昆表示，今年將實施更大規模減稅降費，保持適當支出強度。上周末，部委《促進工業經濟平穩增長的若干政策》及《關于促進服務業領域困難行業恢復發展的若干政策》兩重磅文件發布，釋放出18條工業穩增長政策及43條服務業紓困政策，進一步助力穩增長。同時，多地重大項目投資清單出爐，總投資額合計超25萬億元。第三，國際大行集體看多A股。知名美國媒體CNBC頭版頭條刊發題為《從瑞士信貸到高盛，投行稱是時候買入中國股票了》的文章。文章指出，高盛、瑞信、貝萊德、匯豐、伯恩斯坦等五家國際大行集體看多中國。第四，人民幣資產再度成為“避風港”。上周人民幣對美元匯率周升值幅度為過去16周最大。

綜上，在國內基本面、政策面、資金面的積極因素逐步匯聚的情況下，短期反彈行情有望持續;當然，市場信心的重塑仍然需要時間和過程，風險偏好的修復并非一蹴而就，不過隨著下個月初的會議窗口臨近，市場有穩定預期，而且春節后到3月是歷年居民資金活躍確定性最高的時間，同時，2022年一季報預告的陸續披露也有望提振市場情緒，預計市場資金將恢復流入;此外，隨著3月美聯儲利率決議落地，4月市場也有望迎來風險偏好的階段修復;目前市場尚處于反復磨底期，雖不宜沖動追高，但中長期看，恰是戰略布局階段。

(作者為中天證券經紀部業務總監)