近兩周雖然受俄烏局勢影響全球股市急速殺跌，但A股市場非常堅挺，僅呈現小范圍震蕩局面，期間，2800只股票上漲，1700多只股票下跌，總體上仍然屬于移倉換股重新布局的階段，震蕩局面仍將延續。

從基本面看，疫情期間外圍大放水的時候，國內始終比較克制，通脹的壓力較小;當外圍通脹需要較大幅度收縮的時候，我們并不需要太大的收縮，近期海外股市的急速殺跌與其說是受俄烏爭端影響，不如說俄烏爭端僅僅是個導火索或者加速器，主要原因還在于他們自身。所以基本上可以判斷，會受到外圍一些影響，但為中性。

從技術面看，目前上證指數仍然處于3330點至3730點箱體中位線3515點以下的震蕩，有效突破箱體中位線有一定的難度，主要是增量資金進場不夠踴躍，但只要沒有特別超預期的利淡因素，跌破箱體下沿3330點更難，所以在下箱體中選擇走勢較好的股票低吸高拋，勝率應該是比較大的。

從市場層面看，礦物制品、半導體、通用機械、電氣儀表、元器件等行業板塊依托去年10月的低點展開技術性反彈，目前看，還有一些空間;酒店餐飲、保險、證券、旅游、建材、運輸服務、建筑、家電等行業走勢較弱，暫且回避。

綜上所述，過去的幾年里適合擇優參與，選賽道選龍頭，今后一個時期則適合首先用排除法排除一些不宜參與的行業板塊及個股，在一些長期不被市場關注的低市凈率、低市盈率、低價低位的行業板塊中優選個股。另外，就是一些長時間既不能證實、也無法證偽的題材股，可以關注其交易性機會。

(作者為原中金財富證券資深投資顧問)