周三，兩市股指全天分化，上證指數(shù)小幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開低走跌超1%，但個股漲多跌少，兩市上漲個股超3200只。盤面上有幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、房地產(chǎn)板塊再掀漲停潮。以中交地產(chǎn)為代表的房地產(chǎn)板塊再度異動拉升，板塊17只個股漲停，板塊指數(shù)大漲2.92%，領(lǐng)漲兩市。

二、新冠藥概念再度活躍。香雪制藥20%漲停，刺激板塊多只個股漲超5%。

三、妖股板塊劇烈分化。中交地產(chǎn)等妖股持續(xù)漲停，多只個股走出三連板走勢，同時天保基建、浙江建投等前期妖股大幅殺跌，妖股板塊劇烈分化。

四、賽道股再度殺跌。以光伏、芯片為代表的賽道股殺跌，多只賽道股跌幅超過5%，美迪西跌10%，斯達(dá)半導(dǎo)跌停。資金喜低厭高情緒較為明顯。

消息面上，俄烏局勢對于中國的外溢風(fēng)險正在降低，國內(nèi)房地產(chǎn)、上海疫情與中概股風(fēng)險預(yù)期正在收斂。穩(wěn)增長政策落地有望驅(qū)動市場修復(fù)，當(dāng)前仍是情緒修復(fù)窗口，技術(shù)上指數(shù)需要再次探底整固，但中期維度上市場機(jī)會仍大于風(fēng)險。首先，房地產(chǎn)業(yè)因城施策有助于提振市場信心。4月1日，浙江衢州取消限購政策;據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，60余城發(fā)布房地產(chǎn)相關(guān)政策超百次，整體政策放松力度加大、速度加快，有望助力實(shí)現(xiàn)今年穩(wěn)增長目標(biāo)。其次，國內(nèi)疫情的拐點(diǎn)或許正在臨近。一周以來，全國總體的疫情形勢趨于改善，百城擁堵指數(shù)、30城商品房成交量、建筑鋼材成交量等高頻指標(biāo)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的跡象。第三，專家普遍預(yù)計(jì)國內(nèi)一季度宏觀經(jīng)濟(jì)增長將達(dá)到4%到5%之間，基本實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長的預(yù)期目標(biāo)，一季度我國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)“開門穩(wěn)”。第四，中美監(jiān)管部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通，制度保障緩解市場擔(dān)憂。4月2日，證監(jiān)會會同財(cái)政部、國家保密局、國家檔案局對《關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》進(jìn)行修訂，為開展跨境監(jiān)管合作提供制度保障。第五，在經(jīng)歷北向資金連續(xù)三周出逃之后，節(jié)前北向資金重回凈流入態(tài)勢。全周累計(jì)凈買入229億元。其中上周三凈買入127億元，創(chuàng)下今年以來北向資金單日凈買入最大額。

綜上，房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等板塊持續(xù)上漲，同時賽道股再度調(diào)整。市場熱情仍然在房地產(chǎn)、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等位置較低，消息面刺激較多板塊，指數(shù)整體呈現(xiàn)弱平衡狀態(tài)。當(dāng)前仍是情緒修復(fù)窗口，A股短期持續(xù)上攻困難，技術(shù)上也需要一個階段性震蕩筑底等待環(huán)境逐步改善。不過，一季報(bào)或?qū)硪欢ǖ慕Y(jié)構(gòu)性機(jī)會。同時我們預(yù)計(jì)隨著疫情緩解、穩(wěn)增長政策逐漸發(fā)力，有望扭轉(zhuǎn)對于企業(yè)盈利的悲觀預(yù)期，同時壓制A股表現(xiàn)的負(fù)面因素有望逐步落地，A股將會逐漸扭轉(zhuǎn)頹勢，出現(xiàn)由守轉(zhuǎn)攻的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))