周三，兩市股指全天低開后沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指跌2.25%。盤面上有幾點(diǎn)現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、資源類個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢。以中煤資源代表的煤炭，紫金礦業(yè)代表的有色等資源類個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢，多只個(gè)股漲幅超過5%。

二、物流板塊再掀漲停潮。以廣匯物流為代表的物流板塊再度大漲，多只個(gè)股漲停形成較好的板塊聯(lián)動(dòng)及賺錢效應(yīng)。

三、新冠藥個(gè)股異動(dòng)拉升，整體板塊走弱。以拓新藥業(yè)為代表的新冠藥盤中反彈，拓新藥業(yè)振幅超25%，收盤大漲19.49%，但對板塊帶動(dòng)有限，板塊跌多漲少，板塊指數(shù)下跌3.66%，領(lǐng)跌兩市。

四、房地產(chǎn)、基建板塊大幅調(diào)整。以天保基建為代表的地產(chǎn)、基建個(gè)股大幅殺跌，多只個(gè)股跌停。

五、妖股板塊劇烈分化。以浙江建投、天保基建為代表的前期人氣股再度跌停，同時(shí)以大理藥業(yè)為代表的新強(qiáng)勢股再度漲停，三連板及以上個(gè)股10只，妖股板塊劇烈分化。

消息面上，首先，財(cái)政政策發(fā)力穩(wěn)增長。作為落實(shí)積極財(cái)政政策的重要抓手的地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用工作起步早、動(dòng)作快，全年額度已下達(dá)，進(jìn)度明顯快于往年。而且從目前的情況看，預(yù)計(jì)5月底前能夠完成去年提前下達(dá)的專項(xiàng)債券的發(fā)行。其次，宏觀數(shù)據(jù)有向好跡象。央行公布3月信貸和社融數(shù)據(jù)增長大超預(yù)期;外貿(mào)進(jìn)出口一季度同比增長超過10%，連續(xù)7個(gè)季度保持了同比正增長;今年1-2月，固定資產(chǎn)投資新開工計(jì)劃規(guī)模增速飆升至2010年以來的最高水平，一季度基建投資增速有望達(dá)8%，進(jìn)一步印證和強(qiáng)化了穩(wěn)增長大年的邏輯。第三，資本市場管理層釋放積極信號。第四，產(chǎn)業(yè)資本、中長線資金入場動(dòng)作頻頻。今年以來，A股公司累計(jì)回購金額為526億元，較去年同比增長39%。第五，市場資金借道ETF基金抄底。數(shù)據(jù)顯示，本周前兩個(gè)交易日資金凈流入近134億元。截至12日，今年以來，全市場可統(tǒng)計(jì)的 581只股票 ETF凈流入資金達(dá)到1257.41億元，這是2018年熊市以來，再現(xiàn)大體量資金逆市凈買入的現(xiàn)象。

綜上，在美國十年國債利率持續(xù)上行、美股大幅調(diào)整的背景下，A股近期出現(xiàn)持續(xù)震蕩走勢，雖然有物流、資源等局部板塊熱點(diǎn)，但市場整體跌多漲少。短期看，基本面信號雖有向好跡象但仍然偏弱，市場仍處震蕩特征，技術(shù)上還需要一個(gè)階段性震蕩筑底來等待環(huán)境逐步改善，但類似前期大幅下跌的階段可能已經(jīng)結(jié)束。同時(shí)，基于對業(yè)績和估值的判斷，結(jié)合已調(diào)整的幅度和負(fù)面因素的可能消化程度，我們認(rèn)為中期維度上市場機(jī)會仍大于風(fēng)險(xiǎn)。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))