本周的A股雖然有降準(zhǔn)等利好預(yù)期刺激，但基本僅有藍(lán)籌白馬股反應(yīng)一下，中小創(chuàng)題材股均是大退潮走勢(shì)，很多個(gè)股從哪里暴漲就立即連續(xù)暴跌到哪里去，走勢(shì)可謂惡劣至極。

同時(shí)，新股上市破發(fā)潮也伴隨發(fā)生，充分說(shuō)明當(dāng)前是個(gè)典型的熊市殺跌。據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月上市的十來(lái)只新股中，加上昨日N安達(dá)的破發(fā)，破發(fā)的數(shù)量已高達(dá)10只，占比更是超過(guò)81%，其中首日就破發(fā)的也不在少數(shù)。需注意的是，年初以來(lái)，97只次新股中有55股目前處于破發(fā)狀態(tài)，破發(fā)比例接近57%，創(chuàng)近十年來(lái)新高。

造成新股大面積破發(fā)的原因有三個(gè)，其一是市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊，人氣極差;其二是個(gè)股數(shù)量太多，增量資金不夠，存量資金支撐不起這么多新股上市;其三就是發(fā)行價(jià)太貴了，不尊重二級(jí)市場(chǎng)投資者，必然也會(huì)被腳投票。

而個(gè)股跌停潮在本周也是高燒不退，每日都是幾十家以上，像中國(guó)武夷、國(guó)統(tǒng)股份、北部港灣等眾多個(gè)股，都是爆炒后便持續(xù)跌停，把追高的資金套得嚴(yán)嚴(yán)實(shí)實(shí)，大幅損傷市場(chǎng)人氣。

此外，在新股破發(fā)如此多的情況下，發(fā)行量卻一直沒(méi)有減縮，本周新股上市仍多達(dá)12只，且還有中國(guó)海油這樣的大盤藍(lán)籌股，這意味著市場(chǎng)資金將進(jìn)一步分流，短期跌停潮可能會(huì)繼續(xù)上演，因此我們對(duì)小盤題材、無(wú)業(yè)績(jī)支撐等品種，對(duì)市場(chǎng)一定要有真正敬畏之心。

從技術(shù)上看，創(chuàng)業(yè)板指年線上已有三根連續(xù)中大陽(yáng)，獲利盤眾多，本身就有調(diào)整的需要;而美聯(lián)儲(chǔ)因通脹高企要縮表與持續(xù)加息，這必然會(huì)讓全球流動(dòng)性跟著收縮;前兩年火爆的公募基金也陷入冰點(diǎn)，甚至不少還面臨著清盤;這對(duì)市場(chǎng)將是個(gè)連鎖的負(fù)面反應(yīng)，A股增量資金自然大幅減弱，此時(shí)再加上新股的不斷發(fā)行，市場(chǎng)自然是逐步下一個(gè)臺(tái)階，當(dāng)前創(chuàng)指尤為明顯。

所謂弱市重質(zhì)，今年來(lái)行情走得如此之差，但煤炭與地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)股卻是逆勢(shì)大漲的，歸結(jié)的原因還是由于其估值很低與有政策利好刺激。因此在這樣的行情中，我們就不要只顧著快感去搞題材股了，而應(yīng)該做好防守，繼續(xù)在穩(wěn)增長(zhǎng)的主線中尋找板塊個(gè)股。

臥龍軒(投資者)