上周A股高舉高打，實現(xiàn)6月開門紅。隨著上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)及北京疫情向好，上周A股相對外圍走出獨立行情，回暖勢頭明顯，北向資金凈流入超250億元，市場迎來增量機(jī)構(gòu)資金。

進(jìn)入本周一，三大指數(shù)震蕩走強(qiáng)，上證指數(shù)站上3200點，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強(qiáng)勢。盤面上，板塊輪動較快，鋰電池等賽道股大漲，寧德時代漲超6%，航運、糧食、國企改革等概念跌幅較大。兩市超3700家個股上漲，總體漲多跌少，兩市成交額時隔1月后重回萬億元，北向資金凈流入超百億元。

后市有望延續(xù)修復(fù)行情，依舊看好穩(wěn)增長及消費行業(yè)。上海自6月1日起全面恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序，北京部分區(qū)域也全面復(fù)工，呈現(xiàn)持續(xù)向好態(tài)勢，全國疫情均進(jìn)入最后的掃尾階段，疫情改善疊加之前政策紅利的集中釋放將助推經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，同時，北向等增量資金入場，“國企改革+”、汽車等新熱點和賽道的顯現(xiàn)，也解決了之前我們所說的掣肘市場上行的瓶頸問題，預(yù)計后市將延續(xù)中期修復(fù)行情。

修復(fù)行情下，短期建議關(guān)注疫情后期消費等板塊的持續(xù)邊際改善，據(jù)文旅部數(shù)據(jù)中心測算，端午假期全國旅游人次達(dá)7961萬人，恢復(fù)至2019年同期的86.8%，實現(xiàn)旅游收入258.2億元，恢復(fù)至2019年同期的65.6%，可見居民的消費預(yù)期并不悲觀，消費信心也處于逐步恢復(fù)中，看好酒店、航空、白酒、汽車等可選消費的投資機(jī)會。

中期視角仍舊建議關(guān)注“穩(wěn)增長”政策加持下，基建、建筑等具備確定性業(yè)績支撐、能夠釋放確定性經(jīng)濟(jì)增量的行業(yè)。5月31日，國務(wù)院印發(fā)的《扎實穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施》明確，適當(dāng)擴(kuò)大專項債券支持領(lǐng)域，優(yōu)先考慮將新型基礎(chǔ)設(shè)施、新能源項目等納入支持范圍。6月1日召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署加快穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施落地生效，提到調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度，預(yù)計6月在疫情得以控制、施工環(huán)境轉(zhuǎn)好的情況下，專項債、信貸、REITs等資金將有望帶動基建上下游投資加速，從而推動相關(guān)企業(yè)收入的彈性增長。

此外，端午假期神州十四號飛船成功發(fā)射，3名宇航員順利進(jìn)入空間站，直接利好軍工、航空板塊，近期軍工行業(yè)有國家安全、國企改革、航母等多重概念疊加，消息面刺激多、基本面偏穩(wěn)健，漲勢喜人，建議關(guān)注相關(guān)個股的低吸機(jī)會。

(作者為大同證券策略分析師)