周三，兩市股指全天呈現沖高回落走勢，至收盤創業板指仍漲超1%，上證指數尾盤快速回落，險守3300點整數關口。盤面上有幾點現象值得關注：

一、大金融板塊爆發。以光大證券、中國人壽為代表的大金融板塊爆發，中國人壽漲停，光大證券5天4板走勢帶動板塊指數大漲3.54%，領漲兩市。但尾盤金融股集體回落，多只券商股尾盤炸板。

二、上游資源板塊整體調整。前期表現較好的三氯氫硅、磷礦等光伏、鋰電池上游資源板塊整體調整，宏柏新材、云天化等品種跌幅超過5%。

三、市場人氣下降。自然漲停個股56家，較前日減少6家，同時跌幅超過5%個股96家。

四、成交量再破萬億元。兩市成交12989億元，創近期新高，同時6月以來已經7個交易日成交量破萬億元。

五、妖股板塊劇烈分化。以中通客車、光大證券為代表的妖股持續上漲，同時科遠智慧、數源科技等品種跌停，妖股板塊劇烈分化。

消息面上，在國內經濟快速修復和外部壓力邊際緩解下，市場信心迅速恢復。對標歷史，市場或仍有望在波動中繼續修復，并隨著中報季到來進入估值修復的主行情階段。首先，5月份國民經濟運行呈現恢復勢頭，主要指標邊際改善并超市場預期。高盛的最新報告預測，今年6-7月，中國的經濟活動指標將出現強勁反彈。其次，國內經濟刺激政策的密集出臺，給市場增添了信心。下半年大規模基建、制造業投資擴張將有望扭轉國內經濟的頹勢，A股基本面反轉的概率正逐步提高。第三，對流動性寬松的預期正在增強。5月新增社融超預期、為歷史同期次新高，僅次于2020年歷史同期的3.2萬億元。第四，關稅減免的預期再度升溫。14日美國白宮突然表示，美國已做好準備對抗通貨膨脹，正在討論前總統特朗普征收的一些“不負責任”的關稅。第五，北向資金本周一短暫流出后再度回流，本周二、三連續兩日保持凈流入，共流入173億元。

綜上，市場在汽車、大金融等板塊的反復活躍下，維持震蕩攀升的格局，目前美聯儲的加息縮表節奏或影響全球資本市場的節奏，海外市場如有比較強烈的情緒，會不可避免地傳導至A股，同時前期市場反彈較快，因此震蕩上行的走勢可能仍是未來一段時間的主基調。當前A股估值性價比提升、支持政策接連出臺、盈利支撐有望加強，短期的市場震蕩恰恰提供了較好的投資切入點。而隨著前期過度悲觀情緒得到修復，中報季的到來，市場可能逐步進入基本面修復的驗證階段，個股的活躍度將提升，結構性的機會將非常豐富。

(作者為中天證券經紀部業務總監)