上周，中美股市集體上漲，A股更是走出周K四連陽(yáng)，成交仍舊保持萬(wàn)億元。電力設(shè)備、汽車、家電等行業(yè)漲幅居前，煤炭、石化、有色等延續(xù)下跌，市場(chǎng)熱點(diǎn)擴(kuò)散，寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)均創(chuàng)反彈新高，資金凈流入略微趨緩。

進(jìn)入本周一，三大指數(shù)紅盤震蕩，深成指領(lǐng)漲，兩市成交額再破萬(wàn)億元。盤面上，消費(fèi)與賽道齊飛，HJT電池、煤炭、機(jī)器人等概念持續(xù)活躍，房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、券商等大金融行業(yè)跌幅居前，總體上個(gè)股漲多跌少，賺錢效應(yīng)較好，北向資金凈流入72.65億元。

后市有持續(xù)動(dòng)力看多，但結(jié)構(gòu)性行情下應(yīng)緊握確定性。大宗商品價(jià)格上周如期出現(xiàn)下跌，全球的通脹壓力暫緩，美股、美債雙雙出現(xiàn)反彈，外部風(fēng)險(xiǎn)有所放緩。內(nèi)部來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，如期兌現(xiàn)疫后修復(fù)預(yù)期，5月份最新的工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降6.5%，降幅較上月收窄2.0個(gè)百分點(diǎn)。上海、江蘇、吉林、遼寧利潤(rùn)降幅均較上月收窄20個(gè)百分點(diǎn)以上，工業(yè)企業(yè)基本面不斷改善，且我國(guó)逆周期調(diào)控政策手段多、空間足，貨幣政策有望持續(xù)寬松;疊加增量資金不斷流入，市場(chǎng)情緒修復(fù)回溫，近期技術(shù)反彈慣性等多重利好支撐后市持續(xù)看多，但市場(chǎng)仍是結(jié)構(gòu)性行情。

板塊方面，一是持續(xù)看多半年報(bào)披露階段業(yè)績(jī)確定性高的板塊及個(gè)股。隨著疫情防控方面的利好不斷，北京發(fā)布中小學(xué)本周返校、幼兒園下周返園的時(shí)間安排，上海公布自29日起有序恢復(fù)餐飲業(yè)堂食，武漢、杭州、合肥等地暫停常態(tài)化核酸檢測(cè)或延長(zhǎng)有效期，逐步放松的疫情防控管制使得消費(fèi)場(chǎng)景不斷恢復(fù)，消費(fèi)預(yù)期得以提振，大消費(fèi)行業(yè)的業(yè)績(jī)確定性不斷增強(qiáng)，且三季度及暑期來(lái)臨，有望帶動(dòng)消費(fèi)的旺季需求，助推消費(fèi)數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)。二是仍舊看好流動(dòng)性寬松敏感性高及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要求較高的高景氣賽道股。內(nèi)外需求復(fù)蘇、周期原材料價(jià)格下跌，中游利潤(rùn)預(yù)期不斷得到改善，推薦關(guān)注汽車中下游產(chǎn)業(yè)鏈、風(fēng)光儲(chǔ)、軍工、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)板塊。三是穩(wěn)增長(zhǎng)主線。在二季度即將結(jié)束的時(shí)點(diǎn)，結(jié)合22日習(xí)近平主席在金磚國(guó)家工商論壇開幕式上的主旨演講，后續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望盡快出臺(tái)落實(shí)，建議配置地產(chǎn)、水利等優(yōu)質(zhì)行業(yè)及個(gè)股。

(作者為大同證券策略分析師)