近兩周A股市場持續(xù)震蕩盤跌，但跌幅不大，兩周內(nèi)A股總計(jì)有1300家個(gè)股上漲，3300家個(gè)股下跌。行業(yè)板塊中，傳媒娛樂、旅游、商業(yè)連鎖、酒店餐飲等與前期預(yù)期疫情減輕有關(guān)的漲幅居前，但近幾日疫情有所加重，預(yù)期前兩周這類漲幅居前的行業(yè)板塊后兩周不樂觀;電氣設(shè)備、通用機(jī)械、工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體元器件跌幅居前，但由于持續(xù)跌幅較大，未來兩周中隨時(shí)有可能短線反彈。

從基本面看，宏觀數(shù)據(jù)中性，微觀方面只能草根調(diào)研。

從技術(shù)面看，7月上旬上證指數(shù)3424點(diǎn)開始至8月初的3155點(diǎn)可以看作是某一級別調(diào)整浪的A波段，之后至8月中旬的3296點(diǎn)可以看作是B波段反彈，之后開始運(yùn)行C波段，假設(shè)C波段的幅度與A波段大致相當(dāng)，則短期內(nèi)的調(diào)整空間有限。

從市場層面看，中報(bào)已經(jīng)出盡，特別是中報(bào)期限的最后一天，出臺了近500家中報(bào)，基本上最大的研究機(jī)構(gòu)，恐怕也沒有能力在一天內(nèi)研讀這么多報(bào)告，中報(bào)的影響可能滯后反應(yīng)。

綜上所述，市場仍然是以存量資金博弈為主，并且代表場內(nèi)最激進(jìn)投資者態(tài)度的場內(nèi)融資余額近期在下行，如果一個(gè)市場中最激進(jìn)的投資者在退守，那么穩(wěn)健型和保守型投資者會更謹(jǐn)慎。

操作方面，存量博弈以退為進(jìn)，如果要進(jìn)攻，就必先后退積蓄力量，所以不宜盲目追高;短線投資者可提高操作頻率，不戀戰(zhàn)，適當(dāng)?shù)亟档推谕怠?/p>

(作者為原中金財(cái)富證券資深投資顧問)