周三，兩市指數(shù)早間震蕩走低，指數(shù)盤中均跌超1%，午后各大指數(shù)V型強勢反彈，滬指收復(fù)3000點，創(chuàng)業(yè)板指漲超3%。

盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注：一、以中國軟件為代表的軟件板塊大幅上漲，超10只個股漲停。

二、以寧德時代為代表的賽道股整體反彈，寧德時代大漲5.17%。

三、芯片板塊領(lǐng)漲兩市，多只個股漲停或漲幅超過10%。

四、以彩虹集團、競業(yè)達為代表的妖股再度活躍，同時三連板個股大量出現(xiàn)，投機情緒快速回升。

五、以茅臺為代表的釀酒板塊持續(xù)下跌，板塊指數(shù)下跌0.99%，領(lǐng)跌兩市。

六、成交量溫和放大。兩市成交7102億元，較前日放大1400億元。

消息面上，一方面，外部美聯(lián)儲政策收緊引發(fā)全球市場連鎖反應(yīng)，恐慌情緒正在達到短期極致，加息預(yù)期仍在提升，拖累股市估值。同時OPEC+減產(chǎn)落地疊加歐洲能源危機持續(xù)發(fā)酵，全球能源供給偏緊，通脹預(yù)期邊際走高。此外，俄烏戰(zhàn)爭有升級跡象，全球經(jīng)濟不確定性在增加。內(nèi)部長假期間國內(nèi)疫情呈現(xiàn)多點散發(fā)的上升趨勢，消費數(shù)據(jù)總體平淡，短期也引發(fā)對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏的顧慮。

但另一方面，地產(chǎn)風險逐步化解，信用擴張大幅提速，經(jīng)濟邊際回暖。首先，九月金融數(shù)據(jù)超預(yù)期增長。新增人民幣貸款2.47萬億元，多增8108億元，這將有助于經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。其次，場外資金借道ETF市場逆勢抄底。第三，估值低位增強市場韌性。全部A股的PE(TTM)下降至11.63倍，已低于歷次市場底部估值的平均水平。第四，本周二央行再次強調(diào)，堅決抑制匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。第五，截至10月10日，A股共有142家上市公司發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告，其中，有114家公司業(yè)績預(yù)喜，占比超八成。第六，9月以來，A股公司發(fā)布的回購預(yù)案數(shù)量超過70份，創(chuàng)下今年以來的月度新高。第七，本周一美聯(lián)儲副主席布雷納德在重申保持限制性利率時表示，將警惕負面沖擊風險，暗示可能謹慎行動。

綜上，市場持續(xù)下跌的背景下，在以寧德時代為代表的賽道股，軟件、芯片等科技股的帶動下上演V型反彈走勢;當前從多項指標來看，市場悲觀預(yù)期已很大程度反映在股價中，市場整體估值已具備長期吸引力，短期超跌反彈要求也較為明顯，四季度有望先破后立。周四美國將公布9月份CPI數(shù)據(jù)或還將激發(fā)市場情緒的大幅波動，一旦市場悲觀情緒平復(fù)，就有望迎來月度級別修復(fù)行情。

(作者為中天證券經(jīng)紀部業(yè)務(wù)總監(jiān))