周三，兩市指數全天震蕩調整，創業板指領跌。各指數黃白分時線走勢分化，中小盤題材股逆勢活躍。盤面上有幾點現象值得關注：

一、以舒泰神為代表的新冠藥概念股大幅上漲，舒泰神20%漲停，刺激板塊多只個股漲停，板塊指數上漲3.69%，領漲兩市。

二、以陽光城為代表的房地產板塊受消息刺激異動拉升，陽光城、金科股份、新城控股等多股漲停。

三、貴金屬板塊持續大漲。金貴銀業漲停，恒邦股份漲超9%，湖南黃金、山東黃金、西部黃金、中金黃金等跟漲。

四、信創整體調整。以競業達、南天信息為代表的信創板塊整體調整，雖然部分低位品種繼續連板走勢，但板塊整體調整態勢較為明顯。

五、妖股板塊劇烈分化。天鵝股份8連板走勢較為罕見，同時前期人氣品種競業達跌停，妖股板塊劇烈分化。

六、成交量再度萎縮。兩市成交7794億元，再度萎縮說明觀望情緒開始升溫。

消息面上，受出口下滑顯示外需持續回落影響，市場情緒有所波動，但政策、經濟、匯率和地緣環境預期改善。首先，8日，銀行間交易商協會網站公布繼續推進并擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。其次，防疫舉措不斷細化，更加精準，未來經濟修復可期。上周末國務院聯防聯控機制新聞發布會就防控管理中對過度管理的詳細說明及批評，一定程度化解市場對疫情擾動帶來影響的擔憂，尤其是對市場風險偏好的企穩起到重要作用。第三，10月外匯儲備企穩反彈，較9月末上升235億美元，對人民幣匯率構成新的支撐。境內外人民幣匯差收窄至不到50個基點，這意味著海外投機資本對人民幣的看跌情緒正迅速減弱，資本流出擔憂情緒得到緩解。第四，本輪調整以來資金借ETF持續流入。據Wind數據統計，9月14日至11月4日，全市場ETF基金區間凈流入額合計達910億元。第五，近期密集的外交接觸釋放積極信號，地緣環境預期迅速改善。

綜上，市場雖有貴金屬、房地產、新冠藥概念板塊活躍，但信創、新能源等前期熱點整體調整，同時市場在面臨3100點關口后由于量能持續萎縮，短期進入震蕩整固格局;不過，由于政策、經濟、匯率和地緣環境預期全面迅速改善，市場情緒正在好轉，目前滬指已經完成日線級別的底部結構，技術層面的反彈信號已經成立。由于短期仍需對經濟數據及技術壓力進行消化，市場短期或有波動，不過估值優勢已經確立，預計股指會在3050點附近蓄勢整理。

(作者為中天證券經紀部業務總監)