A股指數(shù)震蕩攀升，沿防疫政策優(yōu)化方向演繹結(jié)構(gòu)性行情。上周，A股三大指數(shù)震蕩攀升，上證指數(shù)站上3200點，成交額小幅放大。行業(yè)方面，食品飲料、家用電器、商貿(mào)零售等消費板塊漲幅居前，公用事業(yè)、國防軍工、計算機等板塊跌幅較大，北向資金凈流入65億元，市場沿防疫政策優(yōu)化方向演繹結(jié)構(gòu)性行情，低位品種表現(xiàn)較強。

進入本周一，三大指數(shù)均低開低走，創(chuàng)業(yè)板指相對偏強。盤面上，醫(yī)藥商業(yè)、新冠治療、中藥等概念股漲幅居前，房地產(chǎn)、貴金屬、大金融等板塊跌幅較大。信創(chuàng)、半導(dǎo)體行業(yè)全天活躍。北向資金全天凈流出43億元，兩市個股漲少跌多，共有2014只個股上漲。

12月7日，國務(wù)院發(fā)布“新10條”，內(nèi)容包含：不得采取各種形式的臨時封控、不按區(qū)域開展全員核酸檢測、不再對跨區(qū)流動人員查驗核酸陰性證明和健康碼……開啟個人抗疫新時代。防疫政策優(yōu)化后第一波感染面或擴大，社會面也出現(xiàn)了“囤藥潮”，政策整體進入觀察期，疊加本周將公布11月的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，由于疫情封控的影響，預(yù)期11月數(shù)據(jù)不理想，將使得指數(shù)短期內(nèi)面臨一定的沖擊壓力，資金的操作也偏向于謹慎。

海外方面，本周值得關(guān)注的是美聯(lián)儲12月份加息落地情況，13日的美國CPI數(shù)據(jù)及15日美聯(lián)儲是否加息50個基點均會對前期的鴿派預(yù)期進行修正，同樣將構(gòu)成市場的短期擾動項。長期來看，國內(nèi)防疫政策優(yōu)化和全力拼經(jīng)濟的大方向不會改變。12月6日，中央政治局會議對明年的工作進行了定調(diào)，將“穩(wěn)增長”放到更加突出的位置，擴大內(nèi)需，同時上周五財政部決定發(fā)行7500億元的特別國債，提振市場信心，12月中旬的中央經(jīng)濟工作會議也將會對穩(wěn)增長和發(fā)展經(jīng)濟的具體措施進行細化和落實。長期宏觀背景的不斷優(yōu)化將帶動權(quán)益市場震蕩向上，看多做低方向未變，建議加強倉位管理，把握結(jié)構(gòu)性機會。

板塊方面，在強預(yù)期、弱現(xiàn)實的邏輯下，一是建議緊跟政策邊際變化，關(guān)注有會議定調(diào)預(yù)期的房地產(chǎn)、建筑、中字頭資產(chǎn)等板塊布局機會;二是看好經(jīng)濟復(fù)蘇鏈相關(guān)的消費、社會服務(wù)、物流等行業(yè)的長期投資機會;此外，可以關(guān)注信創(chuàng)、半導(dǎo)體等科創(chuàng)行業(yè)。

(作者為大同證券策略分析師)