周三，兩市股指全天呈現(xiàn)震蕩走勢，至收盤兩市股指漲跌互現(xiàn)，滬指較弱，以微跌報收，科創(chuàng)50指數(shù)最強，大漲超2%。盤面上有幾點現(xiàn)象值得關(guān)注：

一、半導(dǎo)體芯片股全線爆發(fā)。海光信息、神工股份、弘信電子等漲超10%，中國科傳、立昂微、北方華創(chuàng)、龍芯中科等漲超9%，并帶動板塊個股全面走強。

二、CPO概念股全天強勢領(lǐng)漲。聯(lián)特科技20CM漲停，劍橋科技漲停續(xù)創(chuàng)歷史新高。

三、市場依舊圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊博弈。ChatGPT概念各細(xì)分板塊在盤中伴隨著較為劇烈的震蕩，但從價量關(guān)系來看，尚未出現(xiàn)資金大面積出逃的現(xiàn)象，后續(xù)相關(guān)概念股短期再度反復(fù)的概率較大。

四、油氣股陷入調(diào)整，沒能延續(xù)漲勢。中油工程、恒泰艾普跌超5%。

五、中字頭概念股持續(xù)回落。中國中鐵、中國鐵建、中國石化、中國聯(lián)通等出現(xiàn)調(diào)整。

六、市場個股整體表現(xiàn)較弱，下跌個股延續(xù)昨日再超3000只，達(dá)3300只。

消息面上，首先，高頻數(shù)據(jù)顯示，3月以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率略有放緩，但整體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)方向依然向上。其次，央行明顯呵護(hù)資金面，連續(xù)兩日將逆回購規(guī)模加碼至2000億元以上。第三，穩(wěn)增長政策仍在釋放。24日國常會決定延續(xù)和優(yōu)化實施部分階段性稅費優(yōu)惠政策;26日證監(jiān)會、國家發(fā)改委發(fā)布通知，將消費基礎(chǔ)設(shè)施納入REITs發(fā)行范圍;27日財政部宣布企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例提高至100%。第四，民營經(jīng)濟(jì)重磅利好密集釋放。發(fā)改委、工信部、國家網(wǎng)信辦等多部門近日紛紛出臺支持民營企業(yè)政策。第五，海外投資者對中國市場保持樂觀。瑞銀證券稱，A股目前一些正面因素正在累積。第六，海外銀行風(fēng)險倒逼貨幣當(dāng)局兜底，加息空間和持續(xù)時間均被壓縮，中國資產(chǎn)對此輪海外金融風(fēng)險暴露程度極為有限，吸引力凸顯。第七，截至3月28日，融資資金已連續(xù)9周凈買入，累計凈買入金額達(dá)到724億元。

綜上，由于市場交易集中于TMT板塊，導(dǎo)致出現(xiàn)“蹺蹺板”效應(yīng)，同時疊加一季報的密集披露期以及經(jīng)濟(jì)政策的校準(zhǔn)期的臨近，短期行情走勢波動率相應(yīng)抬升。不過，基本面上，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期的低點及全球流動性收緊預(yù)期的頂點已過，同時，超預(yù)期降準(zhǔn)落地也表明政策呵護(hù)流動性、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇的態(tài)度，這都對當(dāng)前的A股市場起到支撐作用，市場也難有調(diào)整空間，短期季報披露期來臨，業(yè)績關(guān)注度提升。

(作者為中天證券經(jīng)紀(jì)部業(yè)務(wù)總監(jiān))