上周，三大指數單邊下跌，成交額不斷縮小，周五探底后小幅回升。行業(yè)方面，公用事業(yè)、通信和環(huán)保板塊漲幅居前，煤炭、建筑裝飾、非銀金融等行業(yè)跌幅較大。北向資金凈流出178.9億元，存量博弈、板塊輪動持續(xù)。

進入本周一，三大指數震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板跌超1%。盤面上，電力、能源、游戲等板塊漲幅居前，AI概念股、中字頭股票持續(xù)活躍，汽車整車、光伏等新能源賽道跌幅較大。北向資金凈流入14.37億元，兩市個股漲少跌多，共有1664只個股上漲。

短期調整空間有限，預計企穩(wěn)后震蕩向上。從內部來看，經濟弱復蘇的影響仍在持續(xù)。5月27日，國家統(tǒng)計局公布，1-4月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤總額20328.8億元，同比下降20.6%。其中，國有控股企業(yè)實現利潤總額7579.8億元，同比下降17.9%，股份制企業(yè)實現利潤總額14962.4億元，下降22.0%，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，13個行業(yè)利潤總額同比增長，1個行業(yè)持平，27個行業(yè)下降。

在去年低基數的情況下，企業(yè)經營壓力仍較大，經濟弱復蘇、慢復蘇再次被確認。但從近期市場連續(xù)回調的表現來看，弱復蘇也正在被市場所接受和交易，只需等待完全消化后，市場對未來弱復蘇下的“新變化”重新開啟定價，月底即將公布的PMI數據也將給予市場一定指引。

從外部來看，人民幣匯率波動仍受關注。但當地時間5月27日，美國白宮和眾議院共和黨談判代表已就提高聯邦政府債務上限達成初步協議，市場避險情緒將有所回落，人民幣匯率也將企穩(wěn)，有望帶動市場交投回溫。

微觀方面，市場成交額不斷縮小，資金不斷試探新的方向，短期急跌后也將衍生一定的反彈需求，只待市場形成統(tǒng)一的方向共識。

綜上，預計市場短期調整空間有限，企穩(wěn)后有望震蕩向上，建議積極開啟左側布局，搶占便宜籌碼。

板塊方面，一是關注“人工智能”及“中特估”年度主線，投資相關板塊中的低位股票，等待后續(xù)反彈機會;二是關注業(yè)績穩(wěn)定、低風險的板塊，布局食品飲料、新能源汽車、家電等業(yè)績具備確定性的行業(yè);三是長期定投布局醫(yī)藥醫(yī)療、軍工、半導體等有國家戰(zhàn)略邏輯的行業(yè)。

(作者為大同證券策略分析師)