上周，三大指數在連連利好下震蕩上行，8月開門紅，創業板指累積周漲幅近2%，市場重回萬億元成交量。北向資金凈流入124.7億元，金融地產等權重表現較為亮眼。

本周一，三大指數震蕩走低，創業板指領跌。盤面上，傳媒、農林牧漁、公用事業等板塊漲幅居前，超導概念再度活躍，房地產、醫藥、美護等概念跌幅較大。北向資金凈流出24.98億元，兩市個股漲少跌多，共有1488只個股上漲。

8月開門紅，市場有望延續震蕩反彈態勢。海外方面，8月4日，美國勞工部公布非農就業數據顯示，美國7月非農新增就業18.7萬人，創下2020年12月以來最低紀錄，已連續兩個月低于預期，勞動力市場走弱，而7月時薪環比增速0.4%，高于市場預期0.3%，已連續兩個月維持在0.4%，時薪保持韌性，可能會對后續通脹下行構成阻礙。因此，9月是否再次加息仍有待觀察，后續伴隨更多數據公布，聯儲表態對市場預期的糾偏值得關注，預計將會對A股構成壓力。

國內方面，7月31日，國家統計局發布了中國采購經理指數(PMI)，7月制造業PMI為49.3%，連續4個月處于50%的榮枯線之下，但已連續2個月回升，經濟現企穩回升態勢;非制造業PMI為51.5%，連續7個月保持在50%之上，但已連續4個月下降，說明經濟下行壓力仍較大，后續發展信心仍需進一步加強;同時，各部委及各地政府均開始逐步落實政治局會議提出的相關政策，后續經濟狀態改善可期，本周仍需等待CPI、PPI等物價數據以及M2、社融等信貸數據公布。

微觀角度，在上周多重政策利好刺激下，市場情緒得以回暖，風險偏好明顯抬升，資金做多意愿增強，預計后市有望延續震蕩反彈態勢，仍是結構性行情為主，需在操作策略上注意方向及節奏，謹慎追漲。

板塊方面，重點關注兩大方面：一是可以繼續關注政策刺激下的主流熱點機會，布局大金融、房地產(家居家電)、大消費(高端白酒、黃金珠寶、商貿零售)、汽車產業鏈等復蘇線;二是低吸科技大年題材線，圍繞中報預告業績較好的半導體設備、AI算力和應用、數據要素及服務等板塊，博弈超跌反彈機會。

(作者為大同證券策略分析師)