這兩天，北向資金仍凈賣出60多億元，兩市主力資金共流出100多億元。中期看，市場信心的恢復還是來源于系統性修復制度性的漏洞。短期看，市場觸底反彈后或仍有反復，而伴隨重要會議來臨，關注政策發力的重要窗口期。

周三，滬深兩市受發行萬億元特別國債影響，股指先揚后抑，成交額超8700億元，大基建領漲，兩市逾4000只股票上漲，北向資金凈賣出13億元，連續8日個交易日凈賣出。

從盤中熱點看，水利板塊走強：巴安水務、深水規院、冠龍節能20cm漲停，龍泉股份、安徽建工等漲停。算力租賃走強：立昂技術、優刻得、弘信電子20cm漲停，威星智能、蓮花健康等漲停。汽車板塊表現強勢：圣龍股份14連板，常青股份、坤泰股份、銘科精技漲幅居前。

當下看，最近匯金再度出手增持、萬億元特別國債將發行等多重利好對于短期股指起到了修復作用。但是，市場的反彈力度還是弱于預期的。在連續出臺利好的這兩天，北向資金仍是小幅凈賣出了60多億元，而滬深兩市主力資金則呈現小幅凈流出的狀態，近兩日共流出100多億元。顯然，資金并不完全有一致性共識。滬指依然在3000點的下方，多重利好并不能代表指數立刻迎來新行情，有一定時滯性，還需謹防反復。

從市場探底后的修復性結構上看，大多數超跌品種迎來了弱修復，但是差異化仍較為明顯。前期較為穩健的中字頭品種紛紛出現補跌的態勢;大消費與大金融板塊中的前期超跌的品種迎來小幅反彈;周期性品種受到利好影響修復力度稍強;前期表現稍好的泛科技方向出現明顯的分歧，半導體方向出現回升態勢，圍繞華為鏈條的品種仍有超高的人氣;醫藥生物出現明顯的補跌;新能源與新能源車鏈條的細分有亮點，但同時分歧較為明顯，高標龍頭與跟風品種差異較大。

整體來看，受到多重利好的提振，短期市場雖然有修復，但力度不足，也表明觀望資金入場的意愿還不強。

中期看，市場信心的恢復還是來源于系統性修復制度性的漏洞——控流出、開源頭、嚴監管，給予市場公平公正的生態環境，休養生息，讓投資重歸價值而并非以投機博弈為主。當然往后看還要適當關注外圍市場方面，以及美聯儲11月初是否還要繼續加息。

短期看，市場觸底反彈后或仍有反復，而伴隨重要會議來臨，關注政策發力的重要窗口期。策略上，適當波段博弈的同時，待三季度財報披露出清后，或可更積極的應對。

(作者為中天證券資深投資顧問)