本周，上證指數再度跌破3000點，各種分析文章遍布各大網站。

近期，看到印度股市與我們A股的一些對比，確實讓投資者羨慕不已，其中，我印象較深的是，印度交易所規定機構投資者T+3、個人投資者T+0，確實有值得我們借鑒的地方，顯著區別個人與機構投資者的交易制度，讓機構處于看似的劣勢，其實是市場長治久安的基礎。“大豬小豬博弈論”，最終總是大豬拱食，大小分享;反之，則難以長久，終將共亡。

本周與幾個老客戶聚餐，一年一次，席間各自談著這一年的不容易和不如意。問到股市，我也只能搖頭嘆氣。大家問我最多的是，3000點下市場究竟缺什么?信心、政策、還是資金?如果只能選一個，你會選哪個?

去年至今，從企業端到消費端，隨著時間的推移，我們愈發明顯地感受到企業家與居民對于經濟的關注。至于資金嘛，信心不足的話自然無人敢投資。政策的目的，看似是恢復信心，但核心是真正有效地提振經濟，從數據到企業訂單，從應收回款到資產價格企穩，這是一個自然而然的過程。

所以，如果讓我來看3000點保衛戰，應該說是經濟復蘇戰，只要經濟復蘇加速，消費回暖提升，市場的回暖自然是水到渠成。

(作者為國泰君安上海研究總監)