本周市場沖高回落，對于指數的適度調整各方都有準備，畢竟節后的連續上攻早已超出市場預期，如果說節前的快速下跌與基本面沒有關聯，更多是局部流動性問題所導致的，那么節后的強勢回升更多也是依靠對于做空動能的極度限制，使得信心逐步恢復所致。到目前為止，市場依然是一個非正常運行的狀態。

按照新聞發布會上證監會主席的講話，一個月的時間很多問題仍需摸索，仍需學習，中國A股走了三十余年，很多地方與國際看似接軌，但其內涵、制度、投資者構成，乃至觀念思路都還有很長的路要走。

近期參加媒體節目，有個小互動叫“建言管理層”，那么多年了，很多問題都依然存在，解決也非一朝一日，但我們覺得可以分輕重緩急和難易程度，來做個先后順序。

比如，對于IPO的部分規則、指導以及退市的途徑等等恐怕一時間很難與國際接軌，畢竟A股國企和民企在一起，很多問題涉及面很廣，需要緩緩圖之;但對于一些簡單的如交易制度問題，現在分歧比較大的，如統一各市場的漲跌停板幅度、交易規則，乃至逐步取消漲跌停等，則只需要有關可行性調研后即可逐步實施，這一點并不難。

而當下最應該做的，是對于一些明顯有失偏頗的又可以簡單實施的新舉措，應該盡快提上日程解決。比如對于交易數據的進一步公開化，為什么北上資金的交易數據可以實時公開而其他機構不可以?為什么龍虎榜每天只公布那么幾十家?為什么買賣十檔以外數據很多軟件需要收費?這些國際通用的公開數據在我們這里總是不透明、不公開，關鍵是很多機構依然能夠通過各種渠道拿到這些數據，而個人投資者卻很難。

這對于一個以個人投資者為主的交易市場來說，明顯有失公允。

數據公開將有利于違法違規交易顯著減少，有利于短期炒作的難度增加，有利于長期價值投資理念的養成……可以說有百利無一害，而且簡單易行，也能讓投資者感受到管理層對于投資者保護的決心。

投資者保護是一件知易行難的事情，難就難在投資者是弱勢群體，而資本市場又是少數者賺錢，向弱勢群體傾斜必然會打破原有的利益平衡，但A股若要想真正走出長牛，則必須跨出這一步，我們也堅信是時候跨出這一步了，我們都期待著……

(作者為國泰君安上海研究總監)