周三，滬深股指分化，滬指再創階段新低，創業板指漲1.19%，兩市成交額約5000億元，能源金屬等新能源賽道走強，鐵路公路行業跌幅居前，兩市逾3500股下跌。

從盤中熱點看，鋰礦股走強，贛鋒鋰業、天齊鋰業、威領股份、金圓股份漲停，永興材料、中礦資源、融捷股份漲超6%。固態電池概念拉升，德福科技漲停，南都電源、盟固利、鵬輝能源、德方納米、翔豐華等跟漲。光伏設備板塊拉升，國晟科技漲停，固德威、德業股份、錦浪科技、鈞達股份、阿特斯等跟漲。

從技術面角度來講，三大股指日線級別仍較為分化，滬指近期快速下跌，已逼近2700點，雖然面臨超跌反彈需求，但市場整體弱勢格局未變;創業板指走勢較為穩健，仍維持在5日均線的上方。從周線級別去看，三大股指下跌序列已進入末期階段，后期或經過反復探底來夯實底部區域。

從當日資金流向看，滬深兩市的國內主力資金仍出現凈流出，兩市共凈流出100.46億元。北向資金根據修改規則，季度披露相關資金的進出情況。整體看，國內外資金持續凈流出的跡象并未改變。

從結構上看，存量博弈的市場風格仍延續，前期高派息品種繼續殺跌，并帶動滬指快速走低，而前期調整充分的板塊，如醫藥生物、光伏、券商，甚至房地產板塊，則有明顯輪動特征，主題品種也有顯著的高低切換。考慮到市場縮量到5000億元，存量博弈賽道與品種實際上也急劇收窄。當下看，高派息品種的止跌企穩有利于市場情緒的修復，存量博弈下，低位被錯殺的中報較好的品種可關注。

整體看，八月經濟數據驗證偏弱，在政策預期產生重大變化前，股指彈性或有制約，但是目前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為12倍、23倍，處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，具備中期的支撐基礎。外圍美股市場的擾動仍在，等待美聯儲本月議息會議的結果。短期市場的弱勢特征顯著，轉機或在醞釀中。策略上，防御為先，少量倉位博弈。

(作者為中天證券資深投資顧問)