本周市場一改前期相對波折且力度偏弱的反彈，出現連續三個交易日的大幅上漲，并且在市場懷疑中指數悄然突破了前期的關鍵點位，還伴隨著兩市成交量近兩個交易日都回到萬億元規模，凸顯當前市場風險偏好出現了顯著修復，部分場外資金也因為看到了積極的信號而加快入場，究其根本是周內的一攬子金融政策以及政治局會議對經濟形勢的判斷和政策部署給予了市場充分的信心。

主要寬基指數方面，所有指數全部取得上漲，上證50、創業板指、滬深300及深成指周漲幅均在10%以上，科創50及北證50漲幅逾6%，相對滯漲，兩市上漲個股超八成，大幅回暖。風格方面來看，金融風格領漲兩市，消費風格亦持續走強，穩定及周期風格漲幅相對靠后。港股市場表現更強勁，恒生指數已創年內新高。

申萬一級行業所有板塊悉數上漲。食品飲料、非銀金融及鋼鐵行業漲幅居前，相關改善就業收入以及促進消費的政策發布極大地提振了市場對相關板塊的信心，白酒作為細分權重板塊大幅領漲，而券商作為市場情緒的風向標同樣獲得資金的追捧，鋼鐵板塊是順周期中年內調整較深的板塊，且獲得抄底資金的關注。公用事業、汽車及石油石化板塊漲幅居末，主因公用事業和石油石化等紅利類板塊短期失去了性價比，汽車同樣沒有太大的預期差。

市場走勢方面，滬指最終收復3000點，成交量能持續回升，短期站上了年線以內的所有均線，且留下了跳空缺口，凸顯了看多情緒的強勢，但也要看到3000點上方是年內虧損籌碼集中的區間，指數乖離率短期也已上行到較高位置，連續上漲后或積聚了一些回調風險，后期不宜持續追高，可適當平衡倉位，等待更好時機。創業板指近期亦出現了較大的漲幅，整體彈性更大，重回1700點上方，不過距離年線還有一段空間，從賠率上來看，或更占優，且短期過快的上漲同樣帶來了乖離率的明顯提高，后期同樣謹慎樂觀。

本周市場迎來重磅政策的連續發布，不同于以往的會議規格和政策工具，使得市場沉寂的心再次躁動，也通過持續做多表達了這種預期上的調整。

對基本面而言，央行降準50bp(基點)，將釋放近萬億元長期流動性，且后續仍有進一步下調空間。而最為關鍵的是中央召開了9月政治局會議，并討論分析了當前經濟形勢和提出政策方向，相較于以往會議慣例有明顯的不同，與此前發布的這些政策形成了共振，更是顯著地提升了市場的風險偏好。

(作者為南京證券策略研究員)