黃金資產(chǎn)在國慶后第一周保持穩(wěn)健，美國通脹數(shù)據(jù)雖較預(yù)期走高，仍環(huán)比下行趨勢未變，對市場擾動有限，地緣博弈支持下黃金在歷史高點附近延續(xù)震蕩徘徊。

市場觀點方面，國慶假日后第一周，黃金的震蕩交投仍在延續(xù)。周內(nèi)的前半段時間里，黃金受到不斷走強的美元指數(shù)拖累，與其余大宗商品同步展現(xiàn)為回調(diào)蓄勢。上周四（10月10日）美國9月通脹數(shù)據(jù)出爐，盡管同比漲幅略高于市場預(yù)期，但年率絕對值仍是三年半多以來最低水平，下行趨勢仍得以維持。次日公布的PPI數(shù)據(jù)環(huán)比持平，也表明通脹整體暫未看到脫軌跡象，因此整體通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲11月的政策路徑擾動相對有限，美國利率期貨隱含的11月降息概率并未發(fā)生明顯變化，依然維持在80%附近。后半周刺激金價走高的因素仍來自于地緣政治的不確定性，中東潛在升級風(fēng)險提振了黃金與原油的表現(xiàn)。同時亞洲附近朝韓的緊張關(guān)系也在升級。這些都構(gòu)成了避險資金持續(xù)進(jìn)入黃金市場的迫切訴求。

實物與投資端的需求也依然支持金價表現(xiàn)，根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，第三季度全球黃金ETF持有量增加了近95噸，為近十個季度以來ETF首次再次對黃金需求做出了積極貢獻(xiàn)。而由于即將到來的節(jié)日季吸引了一些珠寶購買，印度黃金交易商本周兩個月來首次收取溢價。

整體而言，黃金市場的上行趨勢仍得以維持，建議投資者繼續(xù)保持關(guān)注。

市場動態(tài)方面，美國9月通脹數(shù)據(jù)較預(yù)期走高。美國9月份消費者物價指數(shù)(CPI)同比上漲2.4%，漲幅超過預(yù)期的2.3%。核心CPI同比增長3.3%，漲幅超過預(yù)期和8月份的3.2%。此外，美國9月CPI環(huán)比上漲0.2%，漲幅與上月持平，高于普遍預(yù)期的0.1%。美國9月核心CPI環(huán)比增幅穩(wěn)定在0.3%，超過0.2%的預(yù)期。

美國就業(yè)數(shù)據(jù)有所疲弱。截至10月5日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)從前一周的22.5萬人上升至25.8萬人，超過了預(yù)估的23萬人，并升至一年多來的最高水平，反映出勞動力市場疲軟，部分原因是密歇根州初請失業(yè)金人人數(shù)大幅增加，以及颶風(fēng)海倫給一些州造成的影響。

全球黃金投資需求邊際轉(zhuǎn)強。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，第三季度全球黃金ETF持有量增加了近95噸。這意味著ETF十個季度以來首次再次對黃金需求做出了積極貢獻(xiàn)。