周三，滬深兩市小幅攀升，成交額超過1.3萬億元，半導(dǎo)體、通信服務(wù)板塊漲幅居前，旅游酒店、食品飲料板塊跌幅居前，兩市上漲家數(shù)稍多于下跌家數(shù)。

從盤中熱點(diǎn)看，半導(dǎo)體板塊短線拉升，星宸科技漲超10%，北京君正、兆易創(chuàng)新等跟漲。AI眼鏡概念午后走強(qiáng)，銅纜高速連接板塊短線拉升，寶勝股份、露笑科技漲停。上海國(guó)資概念午后異動(dòng)，龍頭股份、申達(dá)股份直線漲停。

從技術(shù)面角度來講，滬深兩市縮量小幅攀升，日線級(jí)別去看，滬指強(qiáng)于深成指，但是短期都處于偏空頭排列格局;周線級(jí)別去看，深成指與創(chuàng)業(yè)板指5周與10周均線處于死叉狀態(tài)，也就是說，短期股指無法修復(fù)的話，股指再次走弱的概率較大，而股指月線級(jí)別，仍保持在強(qiáng)勢(shì)格局中。

從結(jié)構(gòu)上看，板塊繼續(xù)輪轉(zhuǎn)，前期走強(qiáng)的大消費(fèi)品種再次走弱，而高派息，以及“中特估”品種反復(fù)走強(qiáng);半導(dǎo)體板塊再次強(qiáng)勢(shì)回歸，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，后市可關(guān)注該板塊的持續(xù)性。微盤股在前一日大幅殺跌后，有所修復(fù)，雖有余溫，但需要注意的是，前期微盤股的強(qiáng)勢(shì)，其實(shí)更多來源于流動(dòng)性帶來的溢價(jià)，基本面是無法做支撐的，因此，后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格或有轉(zhuǎn)換的可能。

整體看，兩大重要會(huì)議塵埃落定，表述積極可為。政治局會(huì)議定調(diào)積極給力，穩(wěn)增長(zhǎng)的力度和訴求均進(jìn)一步深化。政策端很多具體的細(xì)則大概會(huì)在明年的兩會(huì)上具體發(fā)布。雖然部分政策余溫還在，但是當(dāng)下市場(chǎng)遵循以往規(guī)律，在利好兌現(xiàn)后步入調(diào)整階段。這從股指走勢(shì)也能看出端倪，近階段基本上是放量調(diào)整、縮量反彈的K線組合。市場(chǎng)情緒偏好下降的話，存量資金博弈或更有意愿做結(jié)構(gòu)上的高低切換。往后看，股指短期弱反彈后的壓力仍在，但整體大概率呈現(xiàn)箱體震蕩，中樞上行趨勢(shì)仍在，短期市場(chǎng)或進(jìn)入戰(zhàn)略防御階段。策略上，穩(wěn)妥關(guān)注高派息及“中特估”品種，保守投資者可適當(dāng)保持觀望。

(作者為中天證券資深投資顧問)