本周市場包含四個交易日，截至周四整體呈現震蕩破位下探的走勢，市場在連續橫盤整理之后，空頭選擇率先發力打破此前的弱平衡，指數接連2個交易日出現了幅度不小的調整，且量能上也有所放大，不過整體量能仍不及去年12月中上旬的水平，僅部分資金出現了一定的恐慌拋售。

截至周四，A股主要寬基指數均有所回落，上證50指數跌幅最小，但也跌逾3%，北證50指數、科創50指數等小盤指數跌幅靠前。市場風格方面，成長風格跌幅再度居首，而穩定及消費風格整體較為抗跌。

海外市場方面，美國三大指數延續震蕩回調走勢，短暫的反彈后空頭拋壓再度加強，其中納指跌幅居前，道指最為抗跌;歐洲市場方面，三大指數表現分化，英國富時100指數及法國CAC40指數小幅反彈，德國DAX指數則震蕩微跌;亞太市場方面，日經225指數、中國臺灣加權指數、韓國綜合指數均呈震蕩下探走勢，其中臺指走勢與美股相近，港股恒生指數與A股走勢相似，結束弱反彈轉為下跌，恒生科技指數則連續下探，跌幅相對恒指要更大，不過總的來說相比A股跌幅要小一些。

本周申萬一級行業全數下跌，商貿零售、紡織服飾、家電、煤炭板塊跌幅相對最小，前期調整幅度較大的板塊短期更具韌性，紅利板塊依然是相對抗跌的板塊之一，而計算機、非銀金融、電子、軍工等前期相對強勢或積累較大漲幅的板塊則遭遇了較大幅度的回撤，市場情緒轉向或是金融IT及券商板塊回調的主要原因，電子、軍工等成長屬性偏強的板塊出現調整或更多是補跌。

市場走勢方面，滬指接連跌破3400點及3300點，并向下擊穿60日均線，即將觸及850日均線，其他多項指標亦轉為空頭趨勢，預計短期滬指需向下尋找支撐，注意關鍵位置的支撐情況，包括850日、120日均線及3100點處缺口的支撐力度。創業板指同樣跌破2200點、2100點兩大整數關口，表現依然偏弱，多個技術指標顯露空頭趨勢，而指數下方1900點缺口及120日均線的支撐強度同樣待觀察驗證。科創50指數跟隨市場整體走低，且同樣跌破60日均線這一關鍵的分界線，北證50指數持續下行，或提前觸及底部。總體來看，短期市場下行動能或未完全結束，關鍵在等待風險釋放充分及下方支撐顯現。

投資策略上，短期市場轉為下探尋底走勢，注重倉位和結構的控制，部分高位題材股或有一定的下殺風險，而基本面相對穩健的成長股短期普跌后或逐步迎來布局機會。 (作者為南京證券策略研究員)