2024年的最后一個交易日與2025年的第一個交易日，讓很多投資者再度回想起了三年的熊市。至于調(diào)整的原因，沒有人知道，但似乎所有人又都知道——匯率、經(jīng)濟、關稅、年末情結(jié)、機構調(diào)倉……其實說到底就是三根陰K線的殺傷力，看技術者太多，A股里真正的價值投資者實在寥寥無幾。

何謂價值投資，以對企業(yè)詳盡分析為前提，以安全邊際與滿意回報為依據(jù)的投資，是為價值投資;以企業(yè)內(nèi)在價值為思考，以股權投資為出發(fā)點，將市場先生視作對手的投資，是為價值投資;在別人恐慌時貪婪，在別人貪婪時恐慌，喜愛市場下跌，厭惡市場大漲，是為價值投資。

指數(shù)在2025年開門迎來調(diào)整，很多股票兩天跌幅都在5%以上，對于價值投資者來說，這無疑是個“小驚喜”，馬上就是財報季了，績差者該跌，績優(yōu)者遇打折則應欣喜，3200點是過去2個月相對的低點啊，對于很多在3400點時想要入場的投資者來說，這不是夢寐以求的嗎?

至于很多問題，我們是這樣想的，扶持政策在經(jīng)濟復蘇初期，數(shù)據(jù)越難看，力度應當會更大才是，逆周期調(diào)控下的市場也該有更多逆向思維吧。至于市場策略，下有托底，上看業(yè)績，指數(shù)不會真破位，投資必然看業(yè)績，一季度是每年財報的考核期，關注基本面，盯緊持股的增速與紅利，至于其他不用多想。

三根陰K線，一時間恐慌彌漫，但現(xiàn)在才是2025年第一個交易日。投資只需要模糊的正確即可，至于標的，如果你早有關注，那么現(xiàn)在應該欣然開工了。

(作者為愛建證券首席投顧)