周三滬深兩市縮量上漲，創業板股指領漲，成交額達到1.72萬億元，較前一日縮量781億元，行業板塊呈現普漲態勢，電機、半導體板塊漲幅居前，僅銀行、煤炭行業逆市下跌。上漲股票數量超過4600只，逾百股漲停。

從盤中熱點看，人形機器人概念股走強，杭齒前進6連板創10年新高，四川金頂3連板，三豐智能、漢威科技、平治信息、盛通股份、捷昌驅動、東港股份等股漲停。稀土永磁板塊午后走高，金力永磁漲超9%，萬朗磁塑、正海磁材漲超5%，大地熊、銀河磁體跟漲。

從技術面角度來講，滬深兩市股指縮量上漲，雖然股指波動有反復，但股指仍收復并站穩在5日均線的上方，且股指上升的斜率并不陡峭，而周線級別仍呈現多頭排列強勢格局。

從結構上看，市場熱點繼續保持對DeepSeek、機器人等板塊反復圍獵的格局，其中軟件、數據、邊緣計算、醫療、教育等板塊走勢較為強勁。板塊擴散方面，半導體、通用設備、新能源車及汽車零配件等方面有明顯走強的趨勢，而在板塊輪動中，大金融與大消費板塊則表現較弱，其中大金融中的銀行板塊表現穩健;大消費板塊中，只有新能源車方面有一定的表現;其它消費板塊的細分領域，則明顯跑輸市場。另外，由于市場情緒偏好較高，低估值+紅利的品種則表現較弱。當下看，整體市場成長風格繼續占優，結構上科技創新品種持續發散，并引領市場。從板塊輪動來講，大金融與大消費板塊則是打開市場縱深的力量。

綜上所述，當前市場仍處 “春季躁動”窗口期，尤其是港股中的國內科技巨頭持續強勢，映射到國內的科技主線是AI+及機器人方向，當然局部確有過熱的跡象，市場波動加劇或也不可避免。另外，外圍市場擾動方面有所減弱，臨近全國兩會前夕，國內的貨幣政策與財政政策進一步加強協同，圍繞持續用力推動房地產市場止跌回穩，深化資本市場投融資綜合改革;增強消費能力，提升消費意愿，投資要聚焦“補短板、增后勁”;強化企業科技創新主體地位，加強國家戰略科技力量建設;“深化改革”與“高水平開放”等方面。短期看，股指或繼續維持強勢格局，持續跟蹤政策脈絡的主題板塊，做好高低切換。

(作者為中天證券資深投資顧問)