本周市場未受到前一周最后一個交易日大幅下探的沖擊繼續走低，轉而很快觸底回升并持續反彈，充分表明當前市場風險偏好持續處于較高水平，且在海外市場大幅回調的背景下，國內市場依然亮眼，市場的交易邏輯也更聚焦內部環境，尤其是科技領域的持續進展，順周期板塊在短暫的上行之后歸于平靜，主流資金很快回流至科技板塊。

主要寬基指數均有所上漲，北證50、中證2000、科創50等中小盤及科創指數表現依然偏強勢，滬深300、上證50等權重指數漲幅墊底。市場風格來看，成長風格再度領漲兩市，周期風格表現尚可，消費、金融及穩定風格表現一般。

海外市場方面，美國三大股指本周下跌加速后有所反彈，但整體仍下跌，尚未擺脫短期下行趨勢;歐洲三大指數寬幅震蕩，在連續走高后終于迎來調整，不過尚未跌破趨勢線，仍有較強韌性;亞太市場方面，日經225指數震蕩磨底后小幅反彈，中國臺灣加權指數繼續震蕩走低，韓國綜合指數結束了此前的調整走勢有所回升，港股恒生指數先抑后揚，并再創此輪行情新高，恒生科技指數更為強勢，同樣續創節后新高，大中華區市場在全球整體表現靠前。

行業層面來看，本周申萬一級行業漲多跌少。計算機、傳媒、有色、軍工及機械設備等板塊漲幅居前，AI智能體概念持續發酵，計算機及傳媒等板塊受益較多，有色板塊上行系相關新能源產業迎來催化，工程機械、機器人等細分子行業的走強推動機械設備板塊表現較好;石油石化、煤炭、食品飲料、公用事業等板塊跌幅居前，原油及煤炭等大宗商品價格持續走低，消費活動恢復力度一般及紅利風格壓制等因素導致相關板塊走低。

市場走勢方面，滬指在短暫跌破3300點后快速收復，并重回3380點以及短期均線上方，SAR指標則再度由綠翻紅，凸顯短期多頭或仍占優，下方支撐較強，后續或繼續向上挑戰3400點的強阻力位，觀察能否放量有效突破;創業板指在整體走勢上要略弱一些，但也重新收復了2220點及短期多條均線，但SAR等技術指標尚未轉向多頭，不過從市場整體情緒來看，也有繼續上行再次挑戰阻力位的可能;科創50指數受到權重科技股的大幅拉漲帶動跳空反彈，整體走勢相對偏強，短期或有望向前高發起挑戰;北證50指數表現最為強勢，彈性也遠大于其他寬基指數，且早已再創新高，不過其與大盤的背離或不會太久，在性價比不高時恐率先回調，短期追漲風險較高。

(作者為南京證券策略研究員)