滬指短期3400點壓力仍需化解……短期股指或不可避免出現反復，市場蓄勢待良機，投資者整體仍應以戰略做多為主，但宜在交易波段中采取低吸的策略。

周三滬深兩市沖高回落，成交額達到1.68萬億元，較前一日放量2019億元，行業板塊漲多跌少，電源設備、珠寶首飾板塊漲幅居前，能源金屬、生物制品板塊跌幅居前，上漲股票數量超過2300只。

從盤中熱點看，算力概念股走強，朗科科技、銅牛信息、浙大網新、美利云、寧夏建材、科華數據等10多只個股漲停。人形機器人概念股走高，步科股份漲超13%，再創新高，捷昌驅動、美力科技漲超7%，斯菱股份、隆盛科技跟漲。

從技術面角度來講，滬指在創波段高點的時候沖高回落，顯然多空雙方并未達成一致。滬深股指日線級別再次回到箱體，并處于波段整理的態勢中;而周線級別，仍處于上升通道中。整體來看，滬指短期3400點壓力仍需化解。

從結構上看，市場熱點DeepSeek、機器人等板塊會出現波動幅度明顯加大的過程，板塊輪動過程中，整體科技創新板塊仍偏于強勢。大金融板塊中，銀行板塊走勢較為穩健，券商與保險板塊有脈沖的動力，但未形成趨勢。消費板塊中，傳統的地產、食品飲料、白酒、家電等板塊的波段反彈中有分化。

當下看，引領市場的依然是中小市值的品種，權重品種輪換節奏較慢，導致市場沖關的能力不足。因此市場成長風格依然占優，而高低切換的板塊銜接的節奏依然并不順暢，但整體市場的情緒依然較高，市場防御風格的品種并未有明顯的轉勢。關注順周期板塊是否能夠回歸。

綜上所述，市場關注點轉向政策落地及效果驗證，是否有兌現的情緒還需要觀察;而本輪國內科技創新，是引領中國資產重估的重要時點，伴隨著美股市場的轉弱，以及A股市場結構性估值重塑。中期看，在基本面支撐及中長期資金加速入市之下，投資者信心有望進一步增強;短期來講，股指或不可避免出現反復，市場蓄勢待良機，投資者整體仍應以戰略性做多為主，但宜在交易波段中采取低吸的策略。

(作者為中天證券資深投資顧問)