周四，A股三大指數(shù)集體收漲。滬指早盤震蕩走強，午后橫盤整理。創(chuàng)業(yè)板指早盤震蕩上行，午后振幅收窄。截至收盤，滬指上漲0.70%，深成指上漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.37%。滬深兩市全天成交額1.19萬億元，較上個交易日放量1755億元。全市場超4400只個股上漲，賺錢效應(yīng)較好。

盤面上看，黃金股展開調(diào)整，個股漲多跌少。EDA概念股表現(xiàn)強勢，概倫電子、廣立微和粵電力A等個股漲停;數(shù)字貨幣概念股午后活躍，雄帝科技、四方精創(chuàng)和天陽科技等個股漲停。申萬一級行業(yè)中27個行業(yè)上漲;4個行業(yè)下跌。其中，計算機行業(yè)漲幅超過3.5%;美容護理行業(yè)跌幅超過0.5%。熱門概念板塊中，數(shù)字貨幣、EDA和金融科技等板塊漲幅靠前;黃金珠寶、航空運輸和食品加工板塊跌幅靠前。

宏觀方面，1-4月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額21170.2億元，同比增長1.4%，較1-3月加快0.6個百分點，修復(fù)態(tài)勢進一步向好。其中，4月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長3.0%，較3月加快0.4個百分點。從量、價和利潤率三方面來看，受到國內(nèi)部分能源價格季節(jié)性下降和部分出口行業(yè)價格回落影響，1-4月PPI同比增速為-2.4%，較1-3月回落0.1個百分點。雖然關(guān)稅政策落地對出口端產(chǎn)生沖擊，但生產(chǎn)端展現(xiàn)較強韌性，1-4月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.4%，較1-3月回落0.1個百分點。利潤率環(huán)比持續(xù)改善，4月工企營收利潤率為5.4%，較上月上行0.4個百分點，連續(xù)兩個月回升。

分行業(yè)來看，1-4月制造業(yè)對利潤總額增速的拉動為5.9個百分點，環(huán)比擴大0.8個百分點;采礦業(yè)對利潤總額的拖累為5.0個百分點，環(huán)比持平。分不同企業(yè)類型來看，私營企業(yè)利潤明顯改善，國有企業(yè)利潤同比增速回落。策略上，受益于利潤率同比降幅收窄，1-4月工業(yè)企業(yè)利潤同比增速持續(xù)提升。伴隨著中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系超預(yù)期緩和、我國出口端韌性較強和穩(wěn)內(nèi)需促消費等政策持續(xù)落地并顯效，工業(yè)企業(yè)效益有望進一步向好。配置上，投資者或可留意政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上的領(lǐng)域，如計算機、機器人、傳媒、通信和電子等。

(南京證券研究所分析師 李開宇 執(zhí)業(yè)證書號：S0620522010001)