本周市場(chǎng)最大的話(huà)題莫過(guò)于股王易位，寒武紀(jì)股價(jià)超越茅臺(tái)成為A股最貴股票，一時(shí)間各大媒體爭(zhēng)相報(bào)道。

一個(gè)是價(jià)值典范，A股幾十年的老大;另一個(gè)是AI新貴，半年前還是一個(gè)虧損股，究竟是投機(jī)過(guò)剩，還是時(shí)代變遷?一時(shí)間話(huà)題多多。

細(xì)看兩者的半年報(bào)，發(fā)現(xiàn)無(wú)論是營(yíng)收，還是利潤(rùn)規(guī)模，茅臺(tái)都幾十倍于寒武紀(jì)，哪怕是毛利、凈利，茅臺(tái)也遠(yuǎn)勝之，而此時(shí)茅臺(tái)的市值卻只有寒武紀(jì)的3倍，似乎惡意炒作之名已可定論。但若看兩者季度增速，卻完全不同，寒武紀(jì)半年度營(yíng)收同比增速高達(dá)43倍，利潤(rùn)環(huán)比增速高達(dá)3倍;而茅臺(tái)半年度同比增速跌破10%，創(chuàng)十年新低，這一增一減之間，似乎又寓意深刻。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型說(shuō)了很多年，而此次AI智能的變革早已席卷全球，目前A股的股王之爭(zhēng)實(shí)則是又一次時(shí)代的變遷。回想十年前的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，A股曾有全通教育等互聯(lián)網(wǎng)新貴炒作連連，股價(jià)一度超越茅臺(tái)，不過(guò)僅僅是曇花一現(xiàn)，但之后的BATJ成就了中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)，而騰訊的市值早已超越茅臺(tái)，只是A股投資者未能享受其利。

相信本輪AI浪潮更強(qiáng)于十年前的互聯(lián)網(wǎng)，智能時(shí)代萬(wàn)物皆AI，寒武紀(jì)的異軍突起代表了資本的一種態(tài)度，AI從0到1的進(jìn)程必然伴隨著泡沫的滋生，但最終我們相信本輪AI的全球盛宴中必然會(huì)有更多中國(guó)身影。同時(shí)，以地產(chǎn)、白酒為基石的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路已然轉(zhuǎn)型，資本是前瞻的，也是瘋狂的，我們希望在本輪AI浪潮中，有更多新股王能夠誕生，并最終反哺?jìng)鹘y(tǒng)經(jīng)濟(jì)，讓新老股王并駕齊驅(qū)，引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)譜寫(xiě)新的篇章。

(作者為愛(ài)建證券首席投顧)