繼前一周滬指突破關鍵點位后便開始回踩，確認下方支撐的有效性，本周前半周指數延續震蕩回踩，并在外圍市場走低的背景下一度擊穿20日均線，但很快多頭發力，市場連續回升反彈，大盤重回4000點關鍵關口，其他指數尤其是雙創指數亦有不小反彈，顯示市場具有較強韌性，呈下跌縮量、上漲逐步放量的特征，風險偏好維持在相對較高水平。

主要寬基指數多數取得上漲，僅北證50指數有所下跌，且跌幅較大，接近4%，科創50指數、滬指、中證2000指數漲幅靠前，杠鈴策略有效性再度提高;不過，從累計漲幅來看，周內主要指數漲幅均在2%以下。

市場風格方面，除消費風格小幅下跌外，其余風格板塊均有所上行，穩定及金融風格領漲兩市。

行業層面來看，申萬一級行業多數上行，“反內卷”及紅利風格板塊表現偏強。其中，煤炭、鋼鐵、電力設備、石油石化等板塊漲幅居前，銀行、公用事業等漲勢也較好，或主要是獲得了從科技板塊中流出資金的買入，市場的避險保收益需求短期上升，美容護理、醫藥生物、計算機及有色板塊跌幅靠前，食品飲料板塊亦小幅下跌，消費屬性的行業短期因三季報繼續弱于預期而再遭拋售，有色板塊因短期行業政策影響以及金價本身的波動偏弱而出現回踩。

全球權益市場來看，主要市場股指均有所回調，大中華區相對占優。美股市場三大指數小幅下跌，納指領跌;歐洲市場方面，三大指數漲跌分化，英國富時100及德國DAX指數小幅上漲，漲幅不足1%，法國CAC40指數小幅下跌;亞太市場方面，日經225指數跌幅靠前，韓國綜指亦有所調整，中國臺灣加權指數同樣有所回調，港股市場恒生指數漲幅在全球居前，滬指及創業板指同樣相對更優。

市場走勢上面，滬指在前一周4000點得而復失后，本周重新站上這一關口，且重回5日和10日均線上方，伴隨兩市量能仍維持在2萬億元附近，或預示市場短期重回上行，不過大盤整體或仍處于盤整區間，能否有效突破仍待觀察驗證;創業板指亦有所回暖，在3000點處有較強支撐，短期也站上了5日和10日均線及3200點，不過同樣處于盤整區間，均線糾纏尚未結束，同樣需觀察后續上方的阻力情況;科創50指數雖有所回彈，但受到10日均線的壓制，仍處于盤整區間中，短期觀察上方缺口的壓力情況，北證50指數本周重回弱勢，個股彈性再次減弱。

(作者為南京證券策略研究員)