本周市場(chǎng)結(jié)束了前一周的連續(xù)震蕩下行，轉(zhuǎn)為波動(dòng)上行，且大盤(pán)指數(shù)連續(xù)四個(gè)交易日收漲，再次上演春節(jié)紅包行情。過(guò)去10年，春節(jié)前一個(gè)交易周的勝率在70%。

此外，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好改善還受到了海外市場(chǎng)稍有回暖的影響，而板塊上，科技股及周期股輪動(dòng)發(fā)力帶動(dòng)指數(shù)整體上行，市場(chǎng)提前交易春節(jié)檔預(yù)期及國(guó)內(nèi)頭部廠商發(fā)布新的AI視頻模型等，對(duì)市場(chǎng)形成了較強(qiáng)的提振。

主要寬基指數(shù)均實(shí)現(xiàn)上漲，科創(chuàng)50指數(shù)及中證500指數(shù)漲幅居前，北證50指數(shù)及上證50指數(shù)則漲幅墊底。市場(chǎng)風(fēng)格方面，主要風(fēng)格板塊漲跌分化，成長(zhǎng)及周期風(fēng)格漲幅靠前，消費(fèi)及金融風(fēng)格下跌。行業(yè)層面來(lái)看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)多數(shù)上行;其中，綜合、建材、有色及傳媒板塊漲幅居前，食品飲料、紡織服飾、農(nóng)林牧漁及美容護(hù)理等泛消費(fèi)板塊集體走低，白酒板塊首當(dāng)其沖。

全球權(quán)益市場(chǎng)來(lái)看，主要股指均有所上行，亞太地區(qū)市場(chǎng)依然保持了強(qiáng)勁的勢(shì)頭，歐美市場(chǎng)相對(duì)一般。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三收盤(pán)，美國(guó)三大股指均取得小幅上漲;歐洲市場(chǎng)方面，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲幅小于1%，德國(guó)DAX及法國(guó)CAC40指數(shù)跟隨其后;亞太市場(chǎng)方面，韓國(guó)綜指大幅跳漲，累計(jì)漲幅突破8%，日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)漲幅逾6%，中國(guó)臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)漲幅超5%，港股恒生指數(shù)及恒生科技指數(shù)有所反彈，不過(guò)整體漲幅略弱于創(chuàng)業(yè)板指及深成指。

市場(chǎng)走勢(shì)方面，滬指連續(xù)走高，重新站上短期所有均線和4100點(diǎn)，凸顯短期資金的情緒得到改善，指數(shù)SAR指標(biāo)連續(xù)收紅，不過(guò)節(jié)前整體成交量有所回落，指數(shù)重回此前的震蕩中樞，后續(xù)能否進(jìn)一步改善，取決于春節(jié)期間市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好是否會(huì)有顯著沖擊，需觀察節(jié)后指數(shù)上方的壓力情況，如果有產(chǎn)業(yè)層面積極消息的配合，或有望進(jìn)一步抬高，不過(guò)依然暫時(shí)不能做過(guò)高的預(yù)期;創(chuàng)業(yè)板指短期處于橫盤(pán)整理走勢(shì)中，盡管重新站上3300點(diǎn)，但均線仍呈現(xiàn)糾纏態(tài)勢(shì)，動(dòng)能強(qiáng)度要弱于主板，不過(guò)其大概率后續(xù)要跟隨主板的走勢(shì)而波動(dòng);科創(chuàng)50指數(shù)演繹觸底回升走勢(shì)，且回彈幅度顯著高于其他指數(shù)，相關(guān)彈性較大的科技股帶動(dòng)了指數(shù)走高，北證50指數(shù)相對(duì)弱勢(shì)，反彈乏力，因缺少關(guān)鍵科技標(biāo)的支撐，且微觀流動(dòng)性收縮也制約了市場(chǎng)行情的共振。

節(jié)前市場(chǎng)整體成交量能出現(xiàn)規(guī)律性的收縮，不過(guò)整體仍在2萬(wàn)億元以上規(guī)模，部分板塊的賺錢(qián)效應(yīng)依然較強(qiáng)，成為托舉市場(chǎng)的關(guān)鍵力量。

(作者為南京證券策略研究員)