本周主要寬基指數再次全面回調，其中中證2000指數及中證500指數相對抗跌，北證50指數及創業板指累計跌幅最大。市場風格方面，除穩定風格取得上漲外，其余風格板塊均有所調整，消費風格領跌兩市。

全球權益市場來看，主要股指漲跌分化，亞太市場表現不佳，歐美市場出現止跌反彈跡象。截至北京時間周四，美股方面，三大指數悉數反彈，漲幅均超1%，其中道指及標普500指數領漲，納指漲幅超過1.3%;歐洲市場主要股指漲幅在全球居前，德國DAX、法國CAC40指數漲幅靠前，英國富時100指數雖落后，但累計漲幅在1.9%左右;亞太市場方面，韓國綜指領跌，累計跌幅超過5.54%，而日經225指數則小幅收漲，略顯強勢，臺灣加權指數小幅回調，港股市場恒生指數及恒生科技指數均有1.5%以上幅度的回踩，A股市場整體表現也相對遜色。

行業層面來看，申萬一級行業延續漲少跌多格局，其中公用事業、建筑材料板塊收漲，其余板塊均下跌，公用事業板塊受到電力等細分板塊的拉動表現強勢，算電協同戰略的推行以及能源安全溢價疊加，電力板塊年初以來持續走強并于近期加速，建材板塊系因部分新材料個股上漲而小幅上漲。農林牧漁、非銀金融及美容護理板塊跌幅靠前，短期生豬等產品價格持續下行，拖累了農牧板塊的走勢。

市場走勢方面，滬指失守3900點，并且留下了跳空缺口尚未回補，顯示市場猶疑的情緒仍存，但此前短暫擊穿3800點后便快速收回，預示市場下方也有一定支撐，尤其是年線附近會有較強的抵抗力量，不過目前指數仍處于空頭形態的磨底階段，能否有效回升則取決于市場風險偏好是否可以持續好轉，而這與地緣政治事件仍密切相關，需要持續跟蹤。創業板指短期雖調整幅度更大，但其韌性相比于大盤更強，不過其整體走勢仍然受到市場整體情緒的約束。科創50指數近期表現尚可，已回補周內的跳空缺口，但亦處于空頭趨勢中，北證50指數相對較弱，不僅跌幅較大，且反彈力度一般。總結來看，市場的整體走勢近期主要受到風險偏好回落的影響，重點關注后續能否逐步企穩還是選擇再度回踩。

(作者為南京證券策略研究員)