本周市場的悲觀情緒曾有所緩和，尤其是上周五美股大幅上漲，一度改善了此前市場低迷的情緒。從周度累計表現來看，滬指僅小幅上漲，回補缺口之后市場進一步上行動能不足，創業板指則受到權重板塊的拖累而明顯下跌。

目前中東局勢依然不夠明朗，依據特朗普的講話，或仍有兩到三周的更猛烈的軍事打擊，因此，市場的風險偏好或仍會受到地緣政治的擾動而搖擺。

本周主要寬基指數漲少跌多，北證50指數、上證50指數及滬指取得上漲，其余指數均有所回調，而創業板指、科創50指數及深成指等此前表現抗跌的指數迎來較大幅度的調整。

市場風格方面，消費及金融風格領漲兩市，穩定、成長及周期風格均有所回調，穩定風格跌幅最大。市場動蕩期，資金風格切換較快。

全球權益市場來看，歐美股市反彈明顯，亞太市場整體表現依然一般。截至A股周四收盤，美股方面，三大指數悉數反彈，且力度不小，納指領漲，標普500指數及道指緊隨其后，漲幅均超3%，納指漲幅更是接近4.3%;歐洲市場主要股指在全球表現靠前，德國DAX指數漲幅領先，累計漲幅近4.5%，英國富時100指數及法國CAC40指數漲幅均超過3.5%;亞太市場方面，韓國綜合指數累計下跌3.77%，在全球表現墊底，日經225指數同樣跌幅超1.7%，不過中國臺灣加權指數仍然小幅上漲，港股市場的恒生指數小幅反彈，而恒生科技指數再次下探，跌幅超過2%。

行業層面來看，申萬一級行業仍呈現漲少跌多的特征，其中醫藥生物、銀行及食品飲料板塊漲幅居前，建材板塊亦有不錯表現，而公用事業、電力設備、地產及電子板塊走低。

市場走勢方面，滬指死守3900點，并回補了此前留下的跳空缺口，轉為震蕩筑底走勢，指數表現具有一定韌性，受到地緣沖突影響在邊際弱化，目前均線形態尚處于糾纏期，預計指數延續震蕩整理或小幅反彈;創業板指短期走勢則轉弱，除均線空頭排列外，還失守半年線的支撐，系短期科技成長股補跌所致，后續或跟隨大盤情緒而動，關注下方半年線支撐情況;科創50指數寬幅震蕩，空頭趨勢未明顯改善，同樣需觀察下方年線支撐;北證50指數觸底反彈，短期站穩了5日和10日均線，指數下方體現一定支撐，但上方缺口處仍有壓力，或跟隨整體風險偏好而動。

(作者為南京證券策略研究員)