為落實(shí)《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理規(guī)定》)提出的各項(xiàng)監(jiān)管要求，促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展，維護(hù)證券交易秩序和市場(chǎng)公平，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)上交所)起草了《上海證券交易所程序化交易管理實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施細(xì)則》)，并自2024年6月7日起向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

近年來(lái)，為落實(shí)《證券法》要求，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署下，程序化交易監(jiān)管制度建設(shè)持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。2021年2月、2023年9月上交所分別發(fā)布了可轉(zhuǎn)換公司債券和股票市場(chǎng)程序化交易報(bào)告通知，建立起滬市程序化交易報(bào)告制度。2024年5月15日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《管理規(guī)定》，對(duì)證券市場(chǎng)程序化交易監(jiān)管作出總體性、框架性制度安排。此次，為推動(dòng)《管理規(guī)定》落地見(jiàn)效，上交所針對(duì)程序化交易報(bào)告管理、交易行為管理、信息系統(tǒng)管理、高頻交易管理、滬股通管理、監(jiān)督檢查等具體事項(xiàng)作出細(xì)化規(guī)定，研究形成《實(shí)施細(xì)則》。《實(shí)施細(xì)則》對(duì)《管理規(guī)定》的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了全面配套和有序銜接。主要內(nèi)容包括：一是報(bào)告管理。規(guī)定了程序化交易投資者的報(bào)告內(nèi)容、報(bào)告時(shí)限、變更報(bào)告等要求，以及會(huì)員對(duì)客戶(hù)的報(bào)告管理職責(zé)等內(nèi)容。二是交易行為管理。細(xì)化瞬時(shí)申報(bào)速率異常、頻繁瞬時(shí)撤單、頻繁拉抬打壓、短時(shí)間大額成交等四類(lèi)重點(diǎn)監(jiān)控的程序化異常交易行為類(lèi)型，明確機(jī)構(gòu)、會(huì)員的合規(guī)風(fēng)控職責(zé)。三是信息系統(tǒng)管理。細(xì)化了程序化交易技術(shù)系統(tǒng)的具體要求及測(cè)試要求，對(duì)會(huì)員回報(bào)監(jiān)測(cè)、交易單元管理、主機(jī)托管資源管理等作出了規(guī)定，明確了增值行情收費(fèi)管理要求。具體費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)將另行規(guī)定。四是高頻交易管理。明確了高頻交易的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定對(duì)高頻交易從嚴(yán)監(jiān)管，并提出了額外報(bào)告、提高交易費(fèi)用等差異化管理要求，對(duì)不存在高頻交易情形的，適用程序化交易的一般管理要求。具體差異化收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將另行規(guī)定。五是滬股通程序化交易管理。明確滬股通投資者按照內(nèi)外資一致的原則，參照適用《實(shí)施細(xì)則》報(bào)告管理、交易行為管理、高頻交易管理等相關(guān)規(guī)定。明確了滬股通投資者的報(bào)告路徑、監(jiān)管協(xié)作安排等內(nèi)容。六是監(jiān)督檢查。規(guī)定上交所可以根據(jù)自律管理需要，對(duì)涉及程序化交易相關(guān)主體進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)或者非現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)違反《實(shí)施細(xì)則》的相關(guān)主體，上交所可依規(guī)采取自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。《實(shí)施細(xì)則》征求意見(jiàn)截止時(shí)間為2024年6月14日，歡迎社會(huì)各界提出寶貴意見(jiàn)，上交所將認(rèn)真做好反饋意見(jiàn)的收集、梳理和吸納工作，在進(jìn)一步修改完善《實(shí)施細(xì)則》后正式發(fā)布。下一步，上交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，夯實(shí)制度基礎(chǔ)，嚴(yán)格履行職責(zé)，持續(xù)加強(qiáng)程序化交易行為監(jiān)管，促進(jìn)程序化交易規(guī)范有序發(fā)展，維護(hù)公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)環(huán)境，保護(hù)投資者合法權(quán)益。此外，上交所將根據(jù)《管理規(guī)定》《實(shí)施細(xì)則》相關(guān)監(jiān)管要求，加快研究制定高頻交易差異化收費(fèi)制度，整合修訂前期發(fā)布的程序化交易報(bào)告通知，并適時(shí)以適當(dāng)方式發(fā)布程序化異常交易行為監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。

附件：上海證券交易所程序化交易管理實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）