2024年8月5日，“千帆星座”首批組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射儀式在太原舉行。“千帆星座”計劃從2023年啟動，星座包含三代衛(wèi)星系統(tǒng)，采用全頻段、多層多軌道星座設(shè)計，目的是滿足不同地區(qū)用戶的不同需求，提供廣泛穩(wěn)定的通信服務(wù)。第一階段，到2025年底，實現(xiàn)648顆星提供區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋;第二階段，到2027年底，648顆星提供全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋;第三階段，到2030年底，實現(xiàn)1.5萬顆星提供手機直連多業(yè)務(wù)融合服務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為地面通信系統(tǒng)的有效補充和未來6G的重要組成部分，下游應(yīng)用市場廣闊，具有較大的商業(yè)潛力和前景。近期產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，如我國試驗衛(wèi)星陸續(xù)發(fā)射、多地出臺產(chǎn)業(yè)支持政策、終端應(yīng)用不斷普及、海外星鏈發(fā)展日益壯大等，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有望迎來市場“破繭”和產(chǎn)業(yè)鏈“成蝶”的重要歷史發(fā)展機遇期。

事件驅(qū)動 “千帆星座”首批組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射儀式舉行

8月5日，有中國版“星鏈”之稱的“千帆星座”首批組網(wǎng)衛(wèi)星發(fā)射儀式在太原舉行，首批衛(wèi)星以“一箭18星”升空入軌，完成G60低軌通信衛(wèi)星計劃首次布局，中國版“星鏈”即將閃耀太空。

“千帆星座”又名“G60星鏈計劃”。由上海垣信衛(wèi)星科技有限公司主導(dǎo)，計劃發(fā)射超1.2萬顆低軌衛(wèi)星，旨在提供高速互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。2023年7月，上海市松江區(qū)委書記在新聞發(fā)布會上表示，松江打造低軌寬頻全球多媒體衛(wèi)星“G60星鏈”，實驗衛(wèi)星完成發(fā)射并成功組網(wǎng)。計劃于2023年啟動建設(shè)，包括三代衛(wèi)星系統(tǒng)，采用全頻段、多層多軌道星座設(shè)計，計劃完成后將大幅提升中國在全球衛(wèi)星通信領(lǐng)域的競爭力，為國內(nèi)用戶提供更廣泛、更高質(zhì)量的通信服務(wù)。建設(shè)第一階段目標(biāo)為，到2025年底，實現(xiàn)648顆星提供區(qū)域網(wǎng)絡(luò)覆蓋;第二階段，到2027年，648顆星提供全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋;第三階段，到2030年底，實現(xiàn)1.5萬顆星提供手機直連多業(yè)務(wù)融合服務(wù)。

根據(jù)上海垣信衛(wèi)星科技有限公司透露的信息，“G60星鏈”發(fā)射周期將從2024年至2030年，共分為三個階段，最終將實現(xiàn)1.5萬顆星座計劃，可以為用戶提供手機直連衛(wèi)星的服務(wù)。垣信衛(wèi)星的大股東為上海聯(lián)和投資，而上海聯(lián)和投資是上海國資委100%控股的企業(yè)，因此，垣信衛(wèi)星有望整合上海地區(qū)優(yōu)質(zhì)的航天資源。此前，垣信衛(wèi)星進行了A輪融資，規(guī)模高達67億元，一舉成為衛(wèi)星企業(yè)最大的公開融資規(guī)模，這將為G60星座計劃提供資金保障。

行業(yè)現(xiàn)狀 我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速

2023年7月，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗衛(wèi)星成功發(fā)射，標(biāo)志著我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)大規(guī)模部署條件已具備。2024年6月，海南商業(yè)航天發(fā)射場雙工位就緒，完成設(shè)備設(shè)施安裝調(diào)試，進入首發(fā)箭全系統(tǒng)合練階段。2024年8月5日，“千帆星座”上演的“一箭18星”技術(shù)進一步驗證我國火箭的運載能力，有助于降低衛(wèi)星發(fā)射成本，為后續(xù)大規(guī)模衛(wèi)星發(fā)射奠定堅實基礎(chǔ)。

“G60星鏈”的落地意味著國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的進一步擴容以及在制造端和應(yīng)用端的更進一步，衛(wèi)星技術(shù)在手機創(chuàng)新、自動駕駛、防災(zāi)減災(zāi)、物聯(lián)網(wǎng)等市場的開拓有望加速推進，行業(yè)迎來巨大的發(fā)展機遇。

此外，國家一系列重大政策落地釋放，推動商業(yè)航天加速發(fā)展。2024年，“商業(yè)航天”首次被寫入《政府工作報告》作為新增長引擎之一，地方政府亦紛紛出臺相關(guān)政策為商業(yè)航天行業(yè)提供支持。2021年起，國家、地方及民營三批隊伍聯(lián)手打造星網(wǎng)，其中“G60星鏈”由上海等長三角9大城市共同打造，計劃將超1.2萬顆衛(wèi)星送入軌道，打造中國的第二個低軌衛(wèi)星大星座，與SpaceX的Starlink競爭。

目前，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速。根據(jù)已經(jīng)發(fā)布的衛(wèi)星星座規(guī)劃，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星規(guī)劃的發(fā)射總量接近1.6萬顆，其中，中國衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團有限公司的“星網(wǎng)工程”(GW)計劃規(guī)劃總量近1.3萬顆。2023年，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過330億元人民幣。隨著上海“G60星鏈”等大工程開始實施，我國現(xiàn)有航天發(fā)射運力遠遠不能滿足需求，存在著巨大的運力缺口。同時，各國低軌星座計劃發(fā)展迅速，低軌巨型星座已成為全球爭奪空間戰(zhàn)略資源的 “新戰(zhàn)場”。

選股思路 制造環(huán)節(jié)受益于衛(wèi)星發(fā)射增量需求

浙商證券表示，衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)配套上市公司數(shù)量多、產(chǎn)業(yè)爆發(fā)后規(guī)模經(jīng)濟效益強，后續(xù)有望隨低軌道通信衛(wèi)星星鏈建設(shè)實現(xiàn)爆發(fā)式增長，建議關(guān)注產(chǎn)品技術(shù)核心、附加值高的載荷、元器件、模塊控制、總裝等環(huán)節(jié)，建議重點關(guān)注中國衛(wèi)星、中國衛(wèi)通、國博電子、臻鐳科技、鋮昌科技、航天電器、星網(wǎng)宇達、上海瀚訊、中科星圖、航天宏圖、航天工程、航天動力、斯瑞新材、派克新材、九豐能源、高華科技、西部材料、寶鈦股份、超捷股份等。

開源證券指出，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)較為完善。展望產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，受益情況各有不同。衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)優(yōu)先受益于衛(wèi)星發(fā)射增量需求，建議關(guān)注衛(wèi)星載荷供應(yīng)商、衛(wèi)星平臺零部件供應(yīng)商;衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)建議關(guān)注發(fā)射資源分配、發(fā)射節(jié)奏及技術(shù)發(fā)展帶來的產(chǎn)業(yè)催化;地面設(shè)備環(huán)節(jié)建議關(guān)注高價值量核心網(wǎng)建設(shè)各環(huán)節(jié)以及終端市場;此外，星網(wǎng)、垣信分別牽頭星網(wǎng)、G60，雙線共進，有望快速構(gòu)建衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。

開源證券認(rèn)為，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為地面通信系統(tǒng)的有效補充和未來6G的重要組成部分，下游應(yīng)用市場廣闊，具有較大的商業(yè)潛力和前景。近期產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼，如我國試驗衛(wèi)星陸續(xù)發(fā)射、多地出臺產(chǎn)業(yè)支持政策、終端應(yīng)用不斷普及、海外星鏈發(fā)展日益壯大等，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有望迎來市場“破繭”和產(chǎn)業(yè)鏈“成蝶”的重要歷史發(fā)展機遇期。受益標(biāo)的為海格通信、鋮昌科技、臻鐳科技、盛路通信、航天環(huán)宇、信科移動、創(chuàng)意信息、佳緣科技、天銀機電、航天電子、光庫科技、西測測試、震有科技、華力創(chuàng)通、盟升電子、上海瀚訊、信維通信、中國衛(wèi)星等。

宗禾