近日，阿里巴巴正式宣布啟動“千問”項目，同時，千問APP公測版上線。千問APP公測版憑借免費以及與各類生活場景生態(tài)的結合，將與ChatGPT展開全面競爭。

業(yè)內人士指出，此次阿里AI應用布局向C端市場的傾斜意味著未來一到兩年內，千問APP有望被打造成新的高頻超級入口，并與阿里電商、文娛、本地生活深度協(xié)同。考慮到阿里積累的深厚用戶基本盤與大規(guī)模AI基建規(guī)劃，相關AI應用及算力產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。

事件驅動 阿里巴巴啟動“千問”項目

11月17日，阿里巴巴正式宣布啟動“千問”項目，并將其視為“AI時代的未來之戰(zhàn)”。千問APP主打免費，并計劃與阿里生態(tài)內的各類生活場景深度結合，其目標是與ChatGPT展開全面競爭。據(jù)悉，面向海外市場的千問APP國際版也將在近期上線。

千問APP的底氣源于阿里Qwen系列開源大模型的強大性能和廣泛影響力。自2023年全面開源以來，Qwen模型全球下載量已突破6億次。近期發(fā)布的旗艦模型Qwen3—Max，在性能上已超過GPT—4、Claude3Opus等國際頂尖模型。英偉達CEO黃仁勛曾表示，Qwen已占據(jù)全球開源模型的大部分市場。同時，Qwen模型也正成為硅谷初創(chuàng)公司的技術基石，AirbnbCEO布萊恩切斯基公開稱公司正“大量依賴Qwen”，因其比OpenAI模型更快更好。

阿里方面表示，千問APP的戰(zhàn)略目標是打造未來的“AI生活入口”，成為一個“會聊天能辦事”的個人AI助手。除了智能對話，“能辦事”將是其核心發(fā)力點。目前，千問APP已能實現(xiàn)一句指令生成PPT等復雜任務，并在實盤投資大賽中戰(zhàn)勝過全球頂級模型。據(jù)透露，阿里計劃將地圖、外賣、訂票、辦公等各類生活場景全面接入千問，構建更強大的辦事能力。

11月18日，阿里巴巴新推出的AI應用千問APP，在公測上線次日便迅速沖入蘋果AppStore免費應用總榜第五位，排名超越DeepSeek。其火爆人氣一度導致服務器擁堵，“阿里巴巴千問崩了”的話題登上微博熱搜，官方則以“我好著呢”幽默回應，側面印證了其公測的火熱流量。

行業(yè)現(xiàn)狀 模型廠主動豐富自有應用布局

2025年8月—11月，北美及國內頭部廠商的大模型迭代路線總體為通用模型的推理增強、混合多模態(tài)化、Agent化、長上下文窗口以及視頻生成的聲畫同步等多模態(tài)大模型的性能提升。

例如，通用大模型方面，OpenAI新發(fā)布了GPT-5/GPT-5.1、谷歌擬于年底更新Gemini3.0、xAI發(fā)布了Grok4;而多模態(tài)專用大模型方面，OpenAI發(fā)布的聲畫同步Sora2打破早前ChatGPT首發(fā)布的當周下載紀錄、谷歌NanoBanana/Veo3.1成為圖像生成、視頻生成賽道內標桿產(chǎn)品;國內阿里、字節(jié)等也相繼發(fā)布Qwen/Wan、豆包通用/視頻生成大模型搶占市場。

AI應用方面，模型廠基于自有大模型在社交、搜索、音樂、端側硬件等多個賽道內進行了布局，同時各廠商原生AI聊天助手月活數(shù)據(jù)仍繼續(xù)維持高位向上。社交賽道內，OpenAI基于Sora2大模型推出同名社交短視頻APP，其主頁布局接近抖音，并且支持點贊、評論、轉發(fā)、數(shù)字客串等多類強社交屬性功能，Altman稱用戶對該APP的活躍使用已對其GPU造成壓力。搜索賽道內，OpenAI推出AtlasAI瀏覽器，與谷歌搜索、PerplexityComet等直接競爭。

在AI聊天助手方面，其用戶基礎仍在持續(xù)擴大，并且已依靠用戶訂閱為模型廠商帶來較大規(guī)模收入。9月，ChatGPT、Gemini、豆包等月活總量分別達12.51億、5.2億、2.26億，其中ChatGPTAPP、網(wǎng)頁的消費者、企業(yè)訂閱、API銷售等應用渠道已為OpenAI合計帶來了約200億美元的收入。

選股邏輯 相關AI應用及算力產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益

國海證券認為，此次阿里AI應用布局向C端市場的傾斜意味著未來一到兩年內，千問APP有望被打造成新的高頻超級入口，并與阿里電商、文娛、本地生活深度協(xié)同。考慮到阿里積累的深厚用戶基本盤與大規(guī)模AI基建規(guī)劃，相關AI應用及算力產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。

對于具體投資標的，國海證券建議重點關注AI企業(yè)服務：賽意信息、能科科技、用友網(wǎng)絡;AI辦公：虹軟科技、金山辦公、萬興科技、福昕軟件;AI財稅：稅友股份、博思軟件、航天信息;AI教育：科大訊飛、新開普;算力方面，建議關注AI芯片：海光信息、寒武紀;服務器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工業(yè)富聯(lián);液冷：曙光數(shù)創(chuàng)、英維克、飛榮達;AIDC：大位科技、云賽智聯(lián)、數(shù)據(jù)港、世紀互聯(lián)。

華泰證券表示，隨著阿里加碼C端AI應用投入，數(shù)據(jù)中心能耗規(guī)模有望持續(xù)增長，其AI基礎設施合作伙伴有望長期受益。阿里云智能集團CEO吳泳銘在2025云棲大會上發(fā)表演講時表示，阿里正在積極推進3800億規(guī)模的AI基礎設施建設，并計劃追加更大投入，2032年阿里云全球數(shù)據(jù)中心能耗規(guī)模將提升10倍。

華安證券指出，阿里啟動“千問”項目布局C端是AI戰(zhàn)略的進一步擴張，瞄準C端廣闊市場規(guī)模，同步研發(fā)國際版千問APP，憑借Qwen模型優(yōu)秀性能及國際影響力與ChatGPT直接爭奪海外用戶。關注相關互聯(lián)網(wǎng)廠商大模型迭代進程、下游AI垂類應用協(xié)同效應。相關公司包括用友網(wǎng)絡、鼎捷數(shù)智、金山辦公、同花順、焦點科技、賽意信息、指南針、中科創(chuàng)達、京北方、漢得信息、彩訊股份、博思軟件等。 宗禾