排隊近9個月后，浙江護童人體工學科技股份有限公司(以下簡稱“護童科技”)選擇主動撤材料終止IPO。

6月7日晚間，深交所官網發布消息，護童科技主動撤回發行上市申請文件，根據相關規定，深交所決定終止對其首次公開發行股票并在創業板上市的審核。

2021年9月，護童科技遞交招股書擬申請創業板上市，2022年3月曾因更新財務資料處于中止狀態。不過值得注意的是，2021年9月27日，深交所受理了護童科技首次公開發行股票并在創業板上市的申請文件后，至今未對其進行問詢。

護童科技產品包括學習桌、學習椅、護眼臺燈及護脊書包等，其中兒童學習桌椅為公司核心產品。此次創業板IPO擬募資5.70億元，核心募投項目為年產35萬套綠色智能家具生產線項目。2018-2021年上半年，護童科技營收分別為4.33億元、5.51億元、5.47億元和2.46億元，歸母凈利潤分別為6005.38萬元、8727.51萬元、6601.16萬元和2598.17萬元，2020年來業績出現下滑。

不過，《大眾證券報》明鏡財經工作室發現，護童科技的大供應商相關信披、核心募投項目，不“差錢”卻在春節前夕向控股股東借錢等更值得關注，并于2022年1月至2月展開了連續報道。在持續報道過程中，記者又發現護童科技可能存在對關聯大客戶信披不完整的情形，3月份又進行了相關報道。

護童科技招股書顯示，有一家企業始終是公司報告期內第三大供應商，并稱其與公司或控股股東、實控人、董監高及其密切家庭成員均不存在關聯關系。然而，記者調查發現，這家供應商地址不僅曾與公司地址完全相同，還使用過完全相同的固定電話。同時，這家大供應商曾經的控股股東，還是公司另一家大供應商的法定代表人、重要股東、執行董事兼總經理。護童科技招股書對此并未提及，公司與這兩家大供應商是否存在“秘而不宣”的特殊關系，令人矚目。

護童科技核心募投項目“畫餅”之惑同樣惹人關注。公司核心募投項目擬投入4.47億元，接近全部擬募資金額80%，項目建設期為2.5年，達產后將年產學習桌椅35萬套。以2020年公司產能大幅提升后的學習桌產能26.69萬件來看，達產后的產能相當于2020年學習桌產能的1.3倍左右，更是同期學習椅產能的1.45倍左右。

從護童科技近年學習桌銷量增長情況看，能否充分消化大幅新增的產能令人生憂。2018-2020年的完整年度期間，公司學習桌銷量的年均復合增長率不到13%，假定公司2021年仍增長13%且之后繼續保持13%的年均復合增長率，即便到2025年，公司學習桌銷量也只有39.50萬件，而公司學習桌現有產能加上新建產能高達61萬件以上，屆時的學習桌產能利用率可能不到65%，比2021年上半年的72.46%還低。

報道過程中，記者還發現，護童科技實控人親戚劉登科控制的企業(同一控制人下合并計算)均為公司報告期內前五大客戶，其中2020年為第一大客戶。而且，劉登科控制的四家企業中，三家存在股權代持，招股書中未明確披露。更值得注意的是，記者進一步調查發現，劉登科所控制的銷售網絡可能不止公司招股書所稱的四家企業，還有四家位于西安、經營范圍為家具或辦公用品或桌椅的個體工商企業，不僅聯系電話與招股書披露的劉登科控制企業相同，經營者也與劉登科控制企業的一代持者同名同姓，可能也是劉登科實際控制。 陳剛