新藥研發(fā)以及商業(yè)化生產(chǎn)一站式綜合服務(wù)商——上海泓博智源醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱“泓博醫(yī)藥”)，一年多前，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板的IPO申請被受理，擬公開發(fā)行股票總量不超過1925萬股，募集資金47706.89萬元，用于公司臨床前新藥研發(fā)基地建設(shè)等項(xiàng)目以及補(bǔ)充公司流動資金等。

今年4月21日，泓博醫(yī)藥首發(fā)申請過會，但是《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者注意到，公司前五大客戶在報(bào)告期內(nèi)存在較大變動，與公司關(guān)聯(lián)企業(yè)使用相同手機(jī)號碼的企業(yè)未在招股說明書中進(jìn)行披露，公司大客戶的穩(wěn)定性以及是否存在關(guān)聯(lián)方遺漏披露等情形仍然值得關(guān)注。

疑似關(guān)聯(lián)關(guān)系未披露

作為小分子新藥研發(fā)以及商業(yè)化生產(chǎn)一站式綜合服務(wù)商，泓博醫(yī)藥的主營業(yè)務(wù)涵蓋藥物發(fā)現(xiàn)(CRO)、工藝研究與開發(fā)(CRO/CDMO)以及商業(yè)化生產(chǎn)(含CMO)等。

招股書顯示，公司有三名實(shí)控人，分別為PING CHEN、安榮昌和蔣勝力，其中PING CHEN合計(jì)控制公司42.05%的股份，蔣勝力直接持有公司7.55%的股份，安榮昌直接持有公司10.21%股份，三人簽署了一致行動協(xié)議。

而根據(jù)招股書，一家名為沈陽市新中基石材經(jīng)銷處的企業(yè)，其實(shí)控人為徐文，而徐文是泓博醫(yī)藥實(shí)控人之一的安榮昌之姐夫，因此，沈陽市新中基石材經(jīng)銷處也被認(rèn)定為公司的關(guān)聯(lián)方。

企查查信息顯示，沈陽市新中基石材經(jīng)銷處成立于2007年10月10日，該企業(yè)向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交的2019年年報(bào)顯示，聯(lián)系電話為13504026676(見圖一)。

圖一：公司一關(guān)聯(lián)企業(yè)情況企查查截圖

值得一提的是，同在沈陽市的另一家石材經(jīng)銷企業(yè)——沈陽市鐵西區(qū)藝景石材經(jīng)銷處，雖然企查查資料顯示，該個(gè)體企業(yè)成立于2018年7月19日，公司的經(jīng)營者為武廣偉，看似與沈陽市新中基石材經(jīng)銷處的實(shí)控人徐文并沒有直接關(guān)系。但是，該企業(yè)提交的2019年年報(bào)顯示，其聯(lián)系電話和公司關(guān)聯(lián)方沈陽市新中基石材經(jīng)銷處聯(lián)系電話同為13504026676(見圖二)，企查查將上述兩企業(yè)列為“疑似關(guān)系”，對于沈陽市鐵西區(qū)藝景石材經(jīng)銷處這一企業(yè)，泓博醫(yī)藥在招股說明書上未進(jìn)行任何說明。

圖二：兩家企業(yè)手機(jī)號碼相同

沈陽市新中基石材經(jīng)銷處和沈陽市鐵西區(qū)藝景石材經(jīng)銷處經(jīng)營范圍相似，聯(lián)系電話完全一致(為手機(jī)號碼)，其背后是否存在同一實(shí)控人控制的情況，登記的不同的經(jīng)營者是否為代持?沈陽市鐵西區(qū)藝景石材經(jīng)銷處是否也為泓博醫(yī)藥的關(guān)聯(lián)方，如為關(guān)聯(lián)方，公司是否存在遺漏披露關(guān)聯(lián)關(guān)系?如果并非同一實(shí)控人控制，兩家企業(yè)公布的聯(lián)系手機(jī)號碼完全一致的情況又該如何解釋?

《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者曾致函并致電泓博醫(yī)藥，泓博醫(yī)藥通過電郵回復(fù)解釋稱：“據(jù)向當(dāng)事人了解，徐文和沈陽市鐵西區(qū)藝景石材經(jīng)銷處法人武廣偉系朋友，由于徐文比較熟悉工商登記事務(wù)，曾協(xié)助其準(zhǔn)備該公司工商登記資料，故武廣偉留了徐文的電話，以便于為其解決工商后續(xù)可能存在的問題。”

除此以外，企查查信息還顯示，實(shí)控人之一安榮昌在鐵嶺市企協(xié)融資擔(dān)保有限公司持股5%，為該企業(yè)第三大股東(見圖三)，而該鐵嶺市企協(xié)融資擔(dān)保有限公司成立于2012年12月30日，注冊資本為1億元，安榮昌認(rèn)繳出資額500萬元，為企業(yè)創(chuàng)始股東，其在2012年11月30日完成實(shí)繳。

圖三：安榮昌相關(guān)持股情況企查查截圖

公司招股書中，也未對該企業(yè)進(jìn)行任何披露。企查查還顯示，目前鐵嶺市企協(xié)融資擔(dān)保有限公司自身風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)55項(xiàng)，因借款合同糾紛案件被起訴，股東股權(quán)存在凍結(jié)，企業(yè)因自身未履行法定義務(wù)被限制高消費(fèi)等并且被認(rèn)定為失信執(zhí)行人。

泓博醫(yī)藥對此在回復(fù)中稱：“公司實(shí)際控制人之一安榮昌僅持有5%的股份，并非該公司實(shí)際控制人、法人，不參與經(jīng)營，故該公司不屬于關(guān)聯(lián)方。目前該公司存在的被起訴、被認(rèn)定為失信執(zhí)行人等風(fēng)險(xiǎn)不會影響公司的實(shí)際控制人。”

前五大客戶變動頻繁

記者還注意到，報(bào)告期內(nèi)，泓博醫(yī)藥的前五大客戶中(見圖四)，公司多以向其提供研發(fā)技術(shù)服務(wù)為主，2019年和2020年，公司向前五大客戶的銷售金額占當(dāng)年度公司營收比例的四、五成，而在2021年，公司向前五大客戶銷售金額占當(dāng)期營收比例為29.45%，出現(xiàn)銳減情況。

圖四：報(bào)告期內(nèi)公司前五大供應(yīng)商招股書截圖

除了前五大客戶的銷售營收占比在2021年出現(xiàn)大幅下降之外，更惹人關(guān)注的是——公司的前五大客戶在報(bào)告期內(nèi)變動頻繁。

2020年除了公司的第一大客戶Agios Pharmaceuticals, Inc.、第二大客戶Sun Pharmaceutical Industries Ltd.分別為2019年度第一大、第五大客戶以外，另外三大客戶與2019年度均不相同，如2019年公司第二大客戶為石藥集團(tuán)中誠醫(yī)藥物流有限公司，公司向其銷售商業(yè)化生產(chǎn)服務(wù)，合計(jì)當(dāng)年向其銷售2849.48萬元，占當(dāng)年?duì)I收比例為11.62%，第三大客戶為MSN Organics Pvt Ltd.，當(dāng)年公司向其銷售金額達(dá)2564.54萬元，向其銷售金額達(dá)1826.71萬元的第四大客戶KSQ Therapeutics, Inc.，上述企業(yè)均未出現(xiàn)在2020年前五大客戶的名單上，而2019年公司向上述三大客戶的銷售金額合計(jì)超過7000萬元，占公司當(dāng)年度營業(yè)收入的29.53%。

而2020年度，泓博醫(yī)藥的前五大客戶名單中，除了公司第四大客戶Nuvalent, Inc，其余客戶Agios Pharmaceuticals, Inc.、Viva Star Biosciences Limited、Sun Pharmaceutical Industries Ltd、Dr.Reddy’s Laboratories Limited均未出現(xiàn)在2021年前五大客戶名單中。

其中Servier 集團(tuán)于 2021 年 4 月 1 日完成收購 Agios Pharmaceuticals Inc.的腫瘤業(yè)務(wù)，該集團(tuán)承接了部分原 Agios Pharmaceuticals Inc.的業(yè)務(wù)、Viva Star Biosciences Limited、Sun Pharmaceutical Industries Ltd因?yàn)榭蛻舯?年對替格瑞洛系列產(chǎn)品的需求減少、Viva Star Biosciences Limited因?yàn)轫?xiàng)目結(jié)束等原因退出2021年前五大客戶名單。而公司2020年合計(jì)向上述四大客戶銷售超過1億元，占當(dāng)年度營收比例為34.07%。

還有2020年的第二大客戶Viva Star Biosciences Limited 的董事鄧?yán)市峭瑫r(shí)為公司股東 WEALTHVALUE 的董事。 同時(shí)，Viva Star Biosciences Limited 的重要控制人陳譚慶芬系公司股東 WEALTHVALUE 的實(shí)際控制人 CHAN Adriel Wenbwo 的祖母，兩人存在近親屬關(guān)系;2020年公司對其實(shí)現(xiàn)銷售2263.89萬元，營收占比為8%， 2021年對其銷售額出現(xiàn)銳降。

而2021年度，泓博醫(yī)藥的前五大客戶名單中，除了第一大客戶Nuvalent, Inc外，其余四大客戶均為2021年新增，泓博醫(yī)藥稱：“ 新增客戶 Caraway Therapeutics, Inc.，主要由于該客戶追加了項(xiàng)目 FTE 人數(shù)所致;新增客戶 Oncopia Therapeutics, Inc.，為當(dāng)年新開發(fā)，向公司采購研發(fā)技術(shù)服務(wù);新增客戶 Epizyme, Inc. 主要由于該客戶為上年年底新簽訂單，項(xiàng)目執(zhí)行主要集中在當(dāng)年，另外該客戶當(dāng)年新增加項(xiàng)目所致;新增客戶 Servier Group，主要由于該集團(tuán)承接原大客戶 Agios Pharmaceuticals, Inc.的腫瘤業(yè)務(wù)所致。”

在報(bào)告期內(nèi)，公司前五大客戶結(jié)構(gòu)一直存在較大變動，原因是什么?是否意味著公司客戶并不穩(wěn)定，需要常年拓客?公司2020年的第二大客戶與公司股東之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，2020年和2021年向其銷售金額變動大的原因及合理性，向其銷售是否存在利益安排?

就大客戶頻繁變動等相關(guān)疑問，泓博醫(yī)藥回復(fù)稱：“關(guān)于公司與Viva Star Biosciences Limited交易的原因，交易金額，毛利率變動原因以及報(bào)告期內(nèi)公司前五大客戶變動原因均在招股說明書和歷次反饋回復(fù)詳細(xì)披露，請參考上述公開披露信息。”