第二次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO的上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司(以下簡稱“文華財(cái)經(jīng)”)，再度折戟。

6月8日，深交所官網(wǎng)發(fā)布消息，文華財(cái)經(jīng)于6月2日主動(dòng)撤回了創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定終止對(duì)文華財(cái)經(jīng)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核。

這意味著，二度謀求創(chuàng)業(yè)板IPO的文華財(cái)經(jīng)以選擇離場告終。2015年11月，文華財(cái)經(jīng)首次報(bào)送材料申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，但于2018年4月終止審查。

首次創(chuàng)業(yè)板闖關(guān)失利過去3年后，文華財(cái)經(jīng)再次選擇創(chuàng)業(yè)板IPO，2021年6月25日首發(fā)申請(qǐng)獲得受理，當(dāng)年8月12日進(jìn)入問詢階段。

作為國內(nèi)期貨交易軟件龍頭，文華財(cái)經(jīng)此次IPO擬融資6.52億元投向四個(gè)項(xiàng)目：一是云端量化投資軟件系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目，擬投入1.95億元;二是新一代資管系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目，擬投入1.73億元;三是研究院建設(shè)項(xiàng)目，擬投入1.56億元;四是補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬投入1.29億元。

2021年11月至12月，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室曾撰文《文華財(cái)經(jīng)：分紅2.4億元后募資1.29億元補(bǔ)流》、《文華財(cái)經(jīng)：一創(chuàng)始股東低價(jià)清倉持股給實(shí)控人 時(shí)隔1月定價(jià)相差數(shù)倍》、《文華財(cái)經(jīng)：期貨公司合作數(shù)量少于5年前、業(yè)務(wù)與提價(jià)面臨“天花板”?》，就文華財(cái)經(jīng)募資補(bǔ)流合理性、股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)合理性、主營業(yè)務(wù)成長性進(jìn)行了持續(xù)報(bào)道。

擬1.29億元補(bǔ)流的文華財(cái)經(jīng)，一邊稱公司在現(xiàn)發(fā)展階段有較大的流動(dòng)資金需求，一邊卻在報(bào)告期內(nèi)大手筆現(xiàn)金分紅累計(jì)2.4億元并稱現(xiàn)金流良好和較充裕，尤其是2021年首發(fā)申請(qǐng)獲受理的6月份突擊現(xiàn)金分紅了1億元。公司募資補(bǔ)流合理性著實(shí)令人側(cè)目。

而2018年首次IPO折戟后，文華財(cái)經(jīng)創(chuàng)始股東鄭培強(qiáng)選擇低價(jià)清倉離場，另外兩位首次IPO時(shí)“突擊”入股的股東隨后不久也清倉或賣掉一半持股，其中一人當(dāng)時(shí)僅26歲。尤其值得注意的是，鄭培強(qiáng)清倉離場時(shí)的10元/股轉(zhuǎn)讓價(jià)格，較公司1個(gè)月后的29元/股股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格相差巨大。公司上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓的異常同樣惹人注意。

更關(guān)鍵的是，文華財(cái)經(jīng)主業(yè)成長性存隱憂。公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)用戶——期貨公司在2021年6月底時(shí)的最新合作數(shù)量，還少于5年前。此外，文華財(cái)經(jīng)近年呈現(xiàn)整體提價(jià)態(tài)勢，但從主要產(chǎn)品銷量看，提價(jià)可能制約用戶數(shù)量，使得關(guān)鍵業(yè)務(wù)或提價(jià)空間是否存在“天花板”和是否迎來“天花板”，都成為文華財(cái)經(jīng)需要面對(duì)的問題。

實(shí)際上，深交所曾在問詢階段向文華財(cái)經(jīng)提出了25個(gè)問題，包括產(chǎn)品漲價(jià)、產(chǎn)品向期貨公司和終端用戶雙向收費(fèi)等。

陳剛