KOL(Key Opinion Leader)已逐漸成為社交媒體的新內(nèi)容出口和帶來營銷上的新浪潮，近日披露招股書的上海悅普廣告集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“悅普集團(tuán)”)，便堪稱一家KOL營銷企業(yè)。

不過，擬滬市主板IPO的綜合性廣告公司悅普集團(tuán)，雖然近年?duì)I收持續(xù)較高增長，但盈利卻出現(xiàn)過波動(dòng)。《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者還注意到，在需要嚴(yán)謹(jǐn)對(duì)待的信披方面，公司招股書中出現(xiàn)不止一處的低級(jí)錯(cuò)誤。而且，公司還有一些其它引人注意的情形，譬如有兩家經(jīng)營范圍與廣告相關(guān)的企業(yè)與公司員工持股平臺(tái)以及重要股東親屬控制的企業(yè)聯(lián)系電話或通訊地址相同。在《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室對(duì)相關(guān)內(nèi)容發(fā)出采訪后，悅普集團(tuán)就這些情形通過電郵進(jìn)行了相應(yīng)回復(fù)。

招股書中低級(jí)錯(cuò)誤不止一處

悅普集團(tuán)是一家以社會(huì)化媒體營銷為核心的綜合性廣告公司，主營業(yè)務(wù)包括社交媒體廣告投放代理、社交媒體整合營銷、社交媒體運(yùn)營等營銷服務(wù)。其中，來自社交媒體廣告投放代理的收入，一直占公司報(bào)告期內(nèi)主營收入90%以上。

從悅普集團(tuán)2022年7月首次披露的招股書顯示的采購成本占比來看，公司主要精力放在KOL營銷——KOL資源始終占公司報(bào)告期內(nèi)采購成本的93%以上(按采購內(nèi)容分類)——因此某種意義上而言，悅普集團(tuán)是一家KOL營銷企業(yè)。

營收上來看，悅普集團(tuán)2019-2021年分別為5.03億元、7.05億元、14.56億元，持續(xù)較高增長。不過盈利卻出現(xiàn)了波動(dòng)，雖然2021年暴增200%以上，但2020年?duì)I業(yè)利潤、歸母凈利潤、扣非凈利潤均出現(xiàn)下滑，尤其是扣非凈利潤下降近22%。

此次IPO，悅普集團(tuán)擬投入募資7.50億元，投向三個(gè)項(xiàng)目：新媒體營銷代理體系升級(jí)項(xiàng)目(2.55億元)、品牌全案創(chuàng)意中心建設(shè)項(xiàng)目(1.14億元)和補(bǔ)充流動(dòng)資金(3.81億元)。

而眾所周知，招股書信息披露無疑同樣要求IPO企業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)對(duì)待，容不得虛假錯(cuò)漏，尤其是目前我國股市正在推進(jìn)以信披為核心的注冊(cè)制。譬如，證監(jiān)會(huì)2021年10月底曾表示，為進(jìn)一步提高招股書信披質(zhì)量，推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展，研究起草了《關(guān)于注冊(cè)制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，除了強(qiáng)調(diào)守住招股書信披真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的底線，依法從嚴(yán)打擊信息披露違法違規(guī)行為，而對(duì)于雖不構(gòu)成信披造假，但招股書內(nèi)容表述不清、邏輯混亂、嚴(yán)重影響投資者理解等粗制濫造的行為，也要視情節(jié)輕重依法采取不同處理措施。

翻閱招股書可以發(fā)現(xiàn)，文中存在不止一處的低級(jí)錯(cuò)誤，一是將員工社保住房公積金繳納比例寫成未繳人數(shù)。悅普集團(tuán)招股書中披露“員工社會(huì)保障及住房保障情況”時(shí)，圖表方式介紹2019-2021年底社保、住房公積金繳納情況中，2020年末、2019年末均將繳納比例寫成未繳人數(shù)(見圖一)。

圖一：悅普集團(tuán)招股書中員工社保情況截圖

二是公司招股書中存在將貨幣單位“萬元”寫成“元”的錯(cuò)誤。招股書中介紹“公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與營業(yè)收入比較情況”時(shí)，圖表中的貨幣單位為元，實(shí)際應(yīng)當(dāng)是萬元(見圖二)。例如按照此貨幣單位，2021年?duì)I收為145567.50元，明顯錯(cuò)誤，而且對(duì)比其他處也可知，此處應(yīng)當(dāng)為萬元。

圖二：悅普集團(tuán)招股書中銷售收現(xiàn)與營收比較截圖

悅普集團(tuán)招股書出現(xiàn)上述低級(jí)錯(cuò)誤出現(xiàn)原因，公司對(duì)待IPO信披的態(tài)度，以及招股書內(nèi)容審核，公司又能否保證招股書信披做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，都令人關(guān)注。

對(duì)此，明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者此前致電并通過過電郵發(fā)去采訪函，公司通過電郵回復(fù)稱：“公司嚴(yán)格遵守相關(guān)的信息披露規(guī)定，不存在應(yīng)披露未披露的信息。”

倆企業(yè)與公司關(guān)聯(lián)方電話或地址相同

悅普集團(tuán)信披可能還有值得注意的其他情形。

招股書顯示，上海韻程系公司員工持股平臺(tái)，住所為上海市嘉定區(qū)真南路4268號(hào)2幢J10750室(見圖三)。

圖三：悅普集團(tuán)招股書中上海韻程截圖

企查查查詢的工商登記信息顯示，上海韻程(曾用名寧波梅山保稅區(qū)云成投資合伙企業(yè)(有限合伙)，2020年5月后變更為現(xiàn)名)，向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交的2020年年報(bào)顯示聯(lián)系電話為18616029069，相同電話企業(yè)還有上海星齊廣告服務(wù)中心(以下簡稱“上海星齊”)、上海響云廣告服務(wù)中心(以下簡稱“上海響云”)、上海韻甜企業(yè)管理中心(以下簡稱“上海韻甜”)(見圖四)。從企業(yè)年報(bào)顯示的通訊地址看，上海韻程成立初期的地址在寧波，2020年起遷至上海市嘉定區(qū)真南路4268號(hào)2幢J10750室。

圖四：企查查關(guān)于上海韻程疑似關(guān)系截圖

記者進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，上海星齊向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交的2020年、2021年企業(yè)年報(bào)顯示，除了聯(lián)系電話為18616029069，通訊地址也與上海韻程一模一樣——上海市嘉定區(qū)真南路4268號(hào)2幢J10750室(見圖五)。而上海星齊成立于2017年4月5日，白明持股100%，經(jīng)營范圍為設(shè)計(jì)、制作、代理、發(fā)布各類廣告等，成立后未發(fā)生過投資人、股權(quán)、經(jīng)營范圍等變更。

圖五：企查查關(guān)于上海星齊2020年年報(bào)截圖

上海響云向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交的2020年、2021年企業(yè)年報(bào)同樣顯示，聯(lián)系電話為18616029069，通訊地址也與上海韻程完全相同(見圖六)。具體來看，2017-2019年年報(bào)中聯(lián)系電話均為18616029069。從企查查顯示的工商登記信息來看，上海響云成立于2017年3月6日，劉雪婷持股100%，經(jīng)營范圍與上海星齊相同，成立以來也沒發(fā)生過投資人、股權(quán)、經(jīng)營范圍等變更。

圖六：企查查關(guān)于上海響云2020年年報(bào)截圖

上海韻甜向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交的2020年、2021年企業(yè)年報(bào)也顯示聯(lián)系電話為18616029069，通訊地址則與上海響云的工商登記住所和2017-2019年年報(bào)通信地址相同——上海市嘉定區(qū)南翔鎮(zhèn)美裕路600號(hào)3幢J1083室(見圖七、圖八)。上海韻甜成立于2019年12月24日，何屬平持股100%，經(jīng)營范圍為企業(yè)管理及咨詢，計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)以及商務(wù)咨詢等，與上海韻程經(jīng)營范圍大部分重疊，上海韻甜成立以來也沒有發(fā)生過投資人、股權(quán)、經(jīng)營范圍等變更。

圖七：企查查關(guān)于上海韻甜工商信息截圖

圖八：企查查關(guān)于上海響云工商信息截圖

值得注意的是，公司招股書披露，上海韻甜系“直接持有公司5%以上股份的自然人股東、公司董事、副總經(jīng)理蔡永輝兄弟姐妹的配偶何屬平設(shè)立的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)并擔(dān)任負(fù)責(zé)人。”

根據(jù)我國相關(guān)規(guī)定，所有境內(nèi)成立的企業(yè)都需向當(dāng)?shù)厥斜O(jiān)機(jī)構(gòu)提交企業(yè)年報(bào)，并對(duì)年報(bào)中披露的信息真實(shí)性負(fù)責(zé)。

那么，從企查查顯示的工商信息以及招股書信披看，上海星齊、上海響云的股東與公司或公司員工持股平臺(tái)上海韻程以及公司關(guān)聯(lián)企業(yè)上海韻甜并無關(guān)聯(lián)，為何2020年或以來均使用與上海韻程、上海韻甜完全相同的聯(lián)系電話?從最新企業(yè)年報(bào)信息看，上海星齊、上海響云的通訊地址為何與公司員工持股平臺(tái)上海韻程的住所完全相同?從企查查顯示的工商信息看，與公司無關(guān)系的上海響云，工商登記住所和2017-2019年年報(bào)中的通訊地址又為何與公司關(guān)聯(lián)方上海韻甜最近兩年的年報(bào)地址相同?

還有，上海星齊、上海響云與公司員工持股平臺(tái)上海韻程、公司或公司董監(jiān)高，究竟有無存在關(guān)系?以上海星齊、上海響云經(jīng)營范圍與公司業(yè)務(wù)存在重合來看，這兩家企業(yè)是否是公司控制的“表外”企業(yè)或者公司董監(jiān)高控制的承接公司業(yè)務(wù)的企業(yè)?公司招股書對(duì)于關(guān)聯(lián)企業(yè)是否做到了完整披露?

本報(bào)此前發(fā)去采訪函時(shí)，就上述相關(guān)情形一并向公司問及，悅普集團(tuán)對(duì)此通過電郵進(jìn)行了詳細(xì)的回復(fù)：

“1、公司員工持股平臺(tái)上海韻程以及公司關(guān)聯(lián)企業(yè)上海韻甜的電話請(qǐng)以公開信息為準(zhǔn)。公司嚴(yán)格遵守相關(guān)的信息披露規(guī)定，不存在應(yīng)披露未披露的信息。具體情況請(qǐng)以公司招股書中披露的信息為準(zhǔn)。”

“2、公司員工持股平臺(tái)上海韻程的住所為上海市嘉定區(qū)真南路4268號(hào)2幢J10750室。上海星齊、上海響云與我司不存在任何關(guān)系。公司嚴(yán)格遵守相關(guān)的信息披露規(guī)定，不存在應(yīng)披露未披露的信息。具體情況請(qǐng)以公司招股書中披露的信息為準(zhǔn)。”

“3、上海星齊、上海響云與我司不存在任何關(guān)系，上海韻甜年報(bào)地址為通訊地址。公司嚴(yán)格遵守相關(guān)的信息披露規(guī)定，不存在應(yīng)披露未披露的信息。具體情況請(qǐng)以公司招股書中披露的信息為準(zhǔn)。”

“4、上海韻程設(shè)立于2016年，為公司員工持股平臺(tái)。公司嚴(yán)格遵守相關(guān)的信息披露規(guī)定，不存在應(yīng)披露未披露的信息。具體情況請(qǐng)以公司招股書中披露的信息為準(zhǔn)。”

“5、公司嚴(yán)格遵守相關(guān)的信息披露規(guī)定，不存在應(yīng)披露未披露的信息。發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員承諾招股說明書及其摘要不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。公司負(fù)責(zé)人和主管會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人保證招股說明書及其摘要中財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、完整。”

記者 爾東