隨著2022年年報披露工作的結束，部分上市公司的A股之旅即將走到盡頭。而在此次的退市潮中，財務退市成為主要原因。

5月初，*ST和佳（300273）收到深交所事先告知書，公司股票可能被終止上市。具體來看，*ST和佳因2021年年報被出具無法表示意見的審計報告，2022年5月，公司股票交易已被實施退市風險警示。今年4月28日，公司披露被“*ST”后的首個會計年度的年報，但依然被出具無法表示意見的審計報告。

一直以來，*ST股因帶有摘星脫帽或者重組預期，被不少偏愛“火中取栗”的投資者熱捧，但也常常“套住”大量無知無畏的投資者。

以*ST和佳為例，公司股票在4月24日還一度錄得11%的漲幅，但在25日午后，*ST和佳直線下挫，收跌14.34%。隨后連吃兩日的20CM跌停。27日尾盤，賣一位置欲甩賣2200萬股。從龍虎榜來看，大量賣家競相出貨，主要接盤者為有著散戶集中營之稱的“拉薩天團”。

在28日公布“非標”年報的當天，*ST和佳自跌停的集合競價快速翻紅后，再度一路走低，最后仍以20CM跌停收盤。隨后，停牌公告和終止上市事先告知書接踵而至，逾三萬名中小股東出逃無門。

全面注冊制下，資本市場優勝劣汰的機制進一步強化，常態化退市機制持續發威，劣質公司加速出清。據不完全統計，截至5月26日，年內已有超30家上市公司確定退市。對于有退市風險的個股，投資者應該如何避免“踩雷”？持倉股退市后，又該怎么做？

市場人士對此分析，隨著注冊制改革的落地，績差股通過資產重組“賣殼借殼”的現象已大大減少，投資者在二級市場擇股時，要盡可能的避免有退市風險的個股，對于ST股與*ST股的炒作風險要有清醒的認知；其次要特別注意低價股，若公司面臨低于1元的面值退市風險，將無退市整理期；除了面試退市以外，如觸及財務類、規范類、重大違法類的強制退市，該類退市有15天的退市整理期，盡可能在公司發布《存在終止上市風險的提示性公告》或恢復交易后盡快賣出。

“但A股市場風譎云詭，如果投資者真的不幸踩雷或出逃無門，仍有幾項操作需要注意。”上述市場人士表示，“首先一定要注意退市公告中提及的各項日期安排，如摘牌后在股轉系統掛牌轉讓的交易期；然后要去券商營業廳開通相應權限，如退市整理股票交易權限或退市板塊掛牌交易權限。”

此外，還有一類“踩雷”，可以通過司法途徑索賠相應的損失。上海市信本律師事務所趙敬國律師補充道：“如*ST和佳，公司存在未在按規定披露關聯方占用資金事項，且在2020年年報、2021年年報中存在虛假記載。凡于2021年4月28日至2022年3月18日買入*ST和佳股票，并在2022年3月18日收盤時仍持有該股票的受損投資者，或可向公司索賠。”

滿足上述條件的受損投資者，可通過微信公眾號“大眾證券報”（特征碼：88）報名登記，具體時間段以法院認定為準。“雖然*ST和佳退市在即，但根據相關法律規定，因公司信披違規而遭受損失的投資者仍可以依法起訴索賠。投資者可主張的索賠范圍包括投資差額、傭金、印花稅等。”趙敬國律師強調。

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