再度謀求主板上市的安佑生物科技集團股份有限公司(下稱“安佑生物”)2023年6月遞交了IPO招股書，近期因財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，深交所已中止其上市審核。

此次IPO，以豬飼料為主要產(chǎn)品的安佑生物擬募集資金11.04億元，計劃投向玉溪安佑年產(chǎn)20萬噸飼料項目等9個飼料項目、數(shù)字化智能平臺技術(shù)改造項目以及補充流動資金。

《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者注意到，安佑生物財務(wù)總監(jiān)張曉娜離職后，其加入的企業(yè)旋即成為公司客戶。同時，安佑生物還為離職后的張曉娜提供過300萬元的資金擔保，張曉娜目前為失信被執(zhí)行人和被限高。

財務(wù)總監(jiān)離職前已成養(yǎng)豬企業(yè)股東

根據(jù)招股書，張曉娜為安佑生物前財務(wù)總監(jiān)，其已于2019年2月26日從公司卸任。

然而，安佑生物在2019年11月12日至2020年5月12日，為前財務(wù)總監(jiān)張曉娜提供了300萬元的擔保(見圖一)。

圖一：為張曉娜擔保情況招股書截圖

對于這筆“不同尋常”的擔保，安佑生物解釋稱：“公司為張曉娜提供擔保的原因為張曉娜離職后加入公司客戶河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司，公司為其提供擔保的借款用于客戶河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司的銷售回款，具有合理性，并已于2020年5月到期解除擔保，不存在損害公司利益的情形。”

通過企查查查詢的工商信息顯示，河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司于2019年3月26日成立，其成立后，張曉娜直接持有該企業(yè)19%的股權(quán)(見圖二)，并擔任董事。張曉娜還通過該企業(yè)控股股東間接持有河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司5.1%的股權(quán)。

圖二：河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司企查查信息

梳理可見，張曉娜從安佑生物卸任財務(wù)總監(jiān)后僅一個月，河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司宣告成立，當年便成為公司客戶，而且公司為幫助其回款，還替張曉娜進行了個人資金擔保。

招股書顯示，2020年，安佑生物對河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司及其子公司關(guān)聯(lián)銷售金額為118.58萬元。

至于河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司的控股股東唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司，通過企查查查詢的工商信息顯示，唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司成立于1998年12月8日，經(jīng)營范圍為生豬養(yǎng)殖、批發(fā)、零食。張曉娜持股10%，登記信息顯示其首次持股時間為2018年12月17日(見圖三)。該企業(yè)持有河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司51%股權(quán)。

圖三：張曉娜在唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司持股時間企查查截圖

值得一提的是，從張曉娜離開安佑生物的時間來看，其入股唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司時，還在安佑生物擔任財務(wù)總監(jiān)。

更值得注意的還有，安佑生物截至2022年12月31日的應(yīng)收賬款中，有一筆對唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司352.19萬元的對外擔保代償款，占當期公司其他應(yīng)收款的4.55%，其中還有170萬元的壞賬準備(見圖四)。

圖四：其他應(yīng)收款情況招股書部分截圖

而且，唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司、河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司和張曉娜目前均為失信被執(zhí)行人，張曉娜還是被限制高消費人群。

通過企查查查詢的工商信息還顯示，張曉娜曾任董事之職的安佑(福建)飼料科技有限公司(曾為安佑集團控股子公司)于2019年6月27日注銷;其任監(jiān)事的天津和佑瑞安農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司(該企業(yè)曾是公司原全資子公司江蘇和佑食品科技集團有限公司的全資子公司)于2017年1月19日注銷;其任董事的安徽安佑生物科技有限公司(公司全資子公司)、江西安佑生物科技有限公司(公司全資子公司)，其擔任總經(jīng)理的上海諸安資產(chǎn)管理有限公司(公司全資子公司)分別于2019年2月21日、2018年12月17日、2019年1月29日注銷。

另外，從公司招股書披露的代持還原以及公司股東景寧興勝的股東情況來看，早已從公司離職的張曉娜在景寧興勝這一平臺至今仍持有1.6853%的股份。

還有，2023年1月，公司部分間接自然人股東余俊平、高書甫、朱建軍因個人資金需求轉(zhuǎn)讓股份，分別與受讓方張曉剛及轉(zhuǎn)讓平臺景寧博納、受讓平臺景寧興勝簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將其通過景寧博納間接持有的公司全部或部分股份轉(zhuǎn)讓給張曉剛，張曉剛通過入伙景寧興勝的方式間接持有該部分股份，目前張曉剛在景寧興勝持股13.84%。

公司招股書稱，“突擊入股”的張曉剛系從事飼料行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士，看好安佑生物發(fā)展前景，入股是為獲取股權(quán)投資收益。不過，通過企查查查詢的工商信息顯示，張曉剛除在景寧興勝持股以外，并未顯示有其它企業(yè)持股情況。

首先，財務(wù)總監(jiān)張曉娜離職一個月后，即參與創(chuàng)辦河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司，該企業(yè)當年成為公司客戶，并且公司還為幫該客戶銷售回款，而對張曉娜個人進行300萬元的資金擔保。然則張曉娜在河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司并非最大股東， 公司卻以為客戶回款為理由為張曉娜提供貸款擔保，是否符合商業(yè)慣例?

其次，來自公司產(chǎn)品的銷售金額占河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司的營收比例是多少，其是否為專門為公司產(chǎn)品銷售設(shè)立的企業(yè)?

再次，張曉娜從公司離職前，即在唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司任股東，公司是否知曉和允許?公司相關(guān)內(nèi)控制度是如何執(zhí)行的?

第四，公司稱對張曉娜的300萬元擔保貸款已經(jīng)收回，不存在損害公司利益的情況，卻在2022年12月底仍有對河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司的第一大股東唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司的352.19萬元對外擔保代償款未收回，其壞賬準備高達170萬元，且張曉娜是唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司持股10%股東，公司聲稱為張曉娜擔保未損害公司利益的說法是否屬實?公司又是何時為唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司擔保，又何時為其進行擔保代償?shù)?

最后，張曉娜及其離職前后入股的河南裕嘉農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、唐河縣裕嘉農(nóng)發(fā)有限責任公司，是否與安佑生物或?qū)嵖厝舜嬖谖幢慌兜年P(guān)系?突擊入股公司的張曉剛和張曉娜之間是否存在特殊關(guān)系?張曉娜離職前后，不少其任董事、監(jiān)事的公司相關(guān)全資及控股子公司紛紛注銷的原因又是什么?

左手頻繁分紅 右手擬募資補流

招股書顯示：截至2023年上半年，安佑生物短期借款余額為10.68億元，一年內(nèi)到期的長期借款余額為1.39億元，以上兩項合計占公司所有金融機構(gòu)借款余額的比例為81.21%。短期償債壓力較大。

從償債能力指標來看，2020年至2022年以及2023年上半年，安佑生物流動比率分別為1.14倍、1.05倍、1.17倍、1.03倍，同行可比企業(yè)均值分別為1.38倍、1.42倍、1.95倍、3.17倍，公司流動比率低于同行可比公司均值。速動比率方面，公司報告期內(nèi)速動比率分別為0.78倍、0.63倍、0.71倍、0.7倍，同行可比企業(yè)均值分別為0.83倍、0.85倍、1.27倍、2.44倍，公司同樣低于行業(yè)平均水平。

上述情況并未影響安佑生物在報告期內(nèi)的頻繁、高額分紅。根據(jù)招股書，2020年至2022年，安佑生物進行了5次分紅，累計分紅金額高達11.13億元。其中在2020年11月至2021年3月，四個月間公司密集分紅三次。

2020年11月，經(jīng)公司第三屆董事會第二次會議及2020年第四次臨時股東大會審議通過，分紅金額3.10億元。

2021年1月，經(jīng)公司第三屆董事會第三次會議及2021年第一次臨時股東大會審議通過，分紅金額2.70億元。

2021年3月，經(jīng)公司第三屆董事會第四次會議及2021年第二次臨時股東大會審議通過，分紅金額2億元。

2022年5月，經(jīng)公司第三屆董事會第十次會議及2021年年度股東大會審議通過，分紅金額1.53億元。

2023年5月，經(jīng)公司第三屆董事會第十四次會議及2022年年度股東大會審議通過，分紅金額1.80億元。

需要指出的是，此次IPO安佑生物擬使用募資11.04億元，其中2億元用于補充流動資金。

另外，招股書顯示，2020年至2022年以及2023年上半年，安佑生物凈利潤為13.24億元，剝離處置江蘇和佑產(chǎn)生的投資收益1.15億元后為12.09億元，報告期的累計分紅金額11.13億元已經(jīng)接近公司2020年至2023年上半年的凈利潤總和。

于是，一系列疑問有待安佑生物解惑：在公司短期負債壓力大、償債能力低于同行的情況下，為何大手筆分紅，而且累計分紅金額接近同期利潤總額?公司大手筆分紅后又擬用募資來補充流動性，報告期內(nèi)大手筆分紅是否和公司募資進一步謀求壯大發(fā)展初衷相悖?

就安佑生物關(guān)于替前財務(wù)總監(jiān)資金擔保及大手筆分紅后募資補流等相關(guān)疑問，《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者曾通過電郵致函安佑生物，截至發(fā)稿時未收到公司回復。 記者 王君