科創(chuàng)板IPO無果后轉(zhuǎn)道創(chuàng)業(yè)板的深圳市尚水智能股份有限公司(下稱“尚水智能”)是新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，主業(yè)為新能源電池極片制造及新材料制備，近日披露了對(duì)第二輪問詢的回復(fù)，技術(shù)先進(jìn)性、關(guān)聯(lián)交易等六方面情形受到了深交所的問詢。

近年來，尚水智能營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)、盈利整體向好，與核心技術(shù)人員的貢獻(xiàn)也緊密相連。《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者注意到，目前擔(dān)任尚水智能技術(shù)副總經(jīng)理、核心技術(shù)人員、監(jiān)事的潘昱凡，其年薪在公司僅次于實(shí)控人金旭東。而潘昱凡在一家曾掛牌新三板的新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)擔(dān)任董事至少到2020年9月下旬，倘若按照工商登記信息來看，潘昱凡直至2021年2月初才卸任，公司科創(chuàng)板和此次創(chuàng)業(yè)板招股書均未披露該情形。此外，公司對(duì)潘昱凡的從業(yè)經(jīng)歷信披與該新三板企業(yè)還存在其他明顯差異。

主打鋰電池制漿設(shè)備 近年業(yè)績(jī)整體向好

尚水智能是一家深耕智能裝備行業(yè)十余年的企業(yè)，目前主要面向新能源電池極片制造及新材料制備領(lǐng)域，主營(yíng)業(yè)務(wù)圍繞微納粉體處理、粉液精密計(jì)量、粉液混合分散、功能薄膜制備等核心工藝環(huán)節(jié)，產(chǎn)品廣泛用于新能源電池、新材料、化工、食品、醫(yī)藥、半導(dǎo)體等行業(yè)。

目前，新能源電池制造的前段工序包含制漿、涂布、輥壓、分切四大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，尚水智能的主要產(chǎn)品主要用于制漿環(huán)節(jié)，例如公司核心產(chǎn)品循環(huán)式高效制漿系統(tǒng)，主要應(yīng)用于磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)。此外，公司也有涂布、輥壓環(huán)節(jié)的產(chǎn)品。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成看，新能源電池極片制造智能裝備占公司主營(yíng)收入的比例在報(bào)告期內(nèi)始終超過93%，最高超過96%。而公司前五大客戶營(yíng)收占比一直在90%左右，且主要為新能源電池相關(guān)企業(yè)。

此次創(chuàng)業(yè)板報(bào)告期內(nèi)的2022—2024年及2025年上半年，尚水智能營(yíng)收分別為3.97億元、6.01億元、6.37億元和3.98億元，扣非凈利潤(rùn)分別為8541.13萬元、2.19億元、1.48億元和9361.37萬元。從完整年度看，公司營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)、盈利整體向好，不過在2024年，營(yíng)收增速明顯放緩，盈利則出現(xiàn)較大幅度下滑。

尚水智能在招股書中稱，自身是一家以自主創(chuàng)新為發(fā)展引擎的高新技術(shù)企業(yè)，堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為核心驅(qū)動(dòng)力，堅(jiān)持高強(qiáng)度研發(fā)投入構(gòu)建核心技術(shù)壁壘。報(bào)告期內(nèi)，公司核心技術(shù)產(chǎn)品收入占比始終超過95%。

截至2025年上半年，尚水智能有研發(fā)人員116人，員工占比19.33%，已獲得境內(nèi)外發(fā)明專利53項(xiàng)。公司表示匯聚了多位制備領(lǐng)域具有二十年以上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專家及博士，組建了一支專業(yè)覆蓋電化學(xué)、材料科學(xué)、化工工程、機(jī)械設(shè)計(jì)、電氣控制與自動(dòng)化等多學(xué)科融合的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

尚水智能目前核心技術(shù)人員共7人，包括實(shí)控人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理金旭東，副總經(jīng)理、首席技術(shù)官?gòu)垊停隆⑹紫茖W(xué)家石橋，副總經(jīng)理、研究院院長(zhǎng)張旺，技術(shù)副總經(jīng)理、監(jiān)事潘昱凡，材料裝備工程技術(shù)中心總監(jiān)杜保東，部門總經(jīng)理黃威。從公司介紹來看，核心技術(shù)人員都有深厚的從業(yè)背景、經(jīng)驗(yàn)和科研成果。

顯然，公司近年業(yè)績(jī)整體大幅增長(zhǎng)，與重視研發(fā)和核心技術(shù)人員不無關(guān)系。

一核心技術(shù)人員曾任同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)董事

值得一提的是2020年11月進(jìn)入公司的核心技術(shù)人員潘昱凡。

此次招股書顯示，潘昱凡2024年的年薪高達(dá)150.99萬元，在尚水智能僅次于實(shí)控人金旭東。事實(shí)上，公司此前的科創(chuàng)板招股書顯示，潘昱凡2022年的年薪同樣僅次于金旭東，為133.54萬元。

潘昱凡還是尚水智能間接股東。公司員工持股平臺(tái)尚水商務(wù)持有公司16.08%股份，而潘昱凡是尚水商務(wù)出資比例第四(8.96%)的有限合伙人，因而間接持有公司1.44%股份。

尚水智能介紹，出生于1981年的潘昱凡深耕鋰電裝備行業(yè)20年，在公司負(fù)責(zé)自動(dòng)控制及智能控制技術(shù)的研發(fā)。公司披露的其簡(jiǎn)歷為：“畢業(yè)于中南大學(xué)，自動(dòng)化專業(yè)本科學(xué)歷。2004年12月至2005年11月，任深圳市創(chuàng)明電池技術(shù)有限公司電氣工程師;2005年12月至2008年3月，任深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司技術(shù)部經(jīng)理;2008年4月至2010年4月，任浩能科技技術(shù)部經(jīng)理;2010年5月至2020年10月，任深圳市善營(yíng)自動(dòng)化科技有限公司技術(shù)部經(jīng)理;2020年11月至今，歷任發(fā)行人總監(jiān)、技術(shù)副總經(jīng)理;2025年6月至今，任發(fā)行人監(jiān)事。”

除2025年至今任公司監(jiān)事外，該簡(jiǎn)歷與公司科創(chuàng)板招股書信披相同。但潘昱凡簡(jiǎn)歷中，在深圳市善營(yíng)自動(dòng)化科技有限公司(下稱“深圳善營(yíng)”)的從業(yè)經(jīng)歷有值得注意之處。

深圳善營(yíng)曾掛牌新三板，彼時(shí)簡(jiǎn)稱善營(yíng)股份，在2020年10月21日退出新三板。

事實(shí)上，潘昱凡在深圳善營(yíng)不僅擔(dān)任技術(shù)部經(jīng)理，還曾是該企業(yè)的董事、間接股東。

深圳善營(yíng)2015年1月公轉(zhuǎn)書顯示，2014年1月，潘昱凡就擔(dān)任其董事(見圖一)，之后的2017年半年報(bào)顯示潘昱凡擔(dān)任技術(shù)部經(jīng)理、董事。 深圳善營(yíng)退出新三板前于2020年8月底發(fā)布的2020年中報(bào)還披露，潘昱凡等5名董事的任職終止時(shí)間都為2020年9月15日(見圖二)。

不過，深圳善營(yíng)2020年9月24日發(fā)布的臨時(shí)股東大會(huì)決議公告顯示：“在任董事5人，出席4人，董事李宏哲因個(gè)人原因缺席”，董事數(shù)量與2020年中報(bào)相同且李宏哲系中報(bào)提及的5名董事之一，但由于公告未披露全部參會(huì)董事姓名，潘昱凡此時(shí)是否仍為董事不得而知。

但是，通過企查查查詢的工商變更登記信息顯示，潘昱凡在2021年6月24日才卸任深圳善營(yíng)董事(見圖三)。

此外，深圳善營(yíng)的歷史股東中有深圳市善營(yíng)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，潘昱凡于2021年2月18日登記退出該合伙企業(yè)前的出資比例為6.6667%。

當(dāng)然，無論根據(jù)深圳善營(yíng)2020年中報(bào)還是工商登記信息來看，潘昱凡任其董事截止日期都在尚水智能2023年6月科創(chuàng)板招股書的報(bào)告期內(nèi)，但公司當(dāng)時(shí)招股書并未提及。公司此次創(chuàng)業(yè)板招股書的潘昱凡簡(jiǎn)歷中也未提及其曾任深圳善營(yíng)董事。

值得一提的是，潘昱凡曾任職的深圳善營(yíng)是公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)，兩家企業(yè)都涉及新能源電池制造前段工序的涂布環(huán)節(jié)設(shè)備。

深圳善營(yíng)公轉(zhuǎn)書顯示，其一直從事高精密涂布機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，主要產(chǎn)品包括高精密擠壓式涂布機(jī)、轉(zhuǎn)移式涂布機(jī)、精密凹版涂布機(jī)、精密絲網(wǎng)涂布機(jī)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子電池、精密光學(xué)部件、膠帶及標(biāo)簽、柔性線路板(FPC)等制造的關(guān)鍵工序，已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的高精密涂布機(jī)生產(chǎn)企業(yè)之一。2019年年報(bào)顯示，深圳善營(yíng)的鋰電池行業(yè)收入為7052.27萬元，營(yíng)收占比達(dá)到83.56%。

尚水智能信披顯示，2018年開始研發(fā)布局后，2022年以來陸續(xù)推出了雙面同時(shí)高速涂布機(jī)、輥壓分切一體機(jī)等智能裝備，實(shí)現(xiàn)新能源電池極片段制造全流程貫通。涂布系統(tǒng)也是公司主要產(chǎn)品之一，包括雙面同時(shí)擠壓涂布機(jī)、微凹版涂布機(jī)、折返式擠壓涂布機(jī)等核心單機(jī)，屬于公司的新能源電池極片制造智能裝備。

任職經(jīng)歷與新三板企業(yè)信披存明顯差異

更值得注意的是，深圳善營(yíng)在新三板期間披露的潘昱凡從業(yè)經(jīng)歷，與尚水智能信披存在明顯差異之處。

深圳善營(yíng)2017年8月發(fā)布的董事會(huì)決議公告(見圖四)，披露了潘昱凡的簡(jiǎn)歷——“2004 年12月至2008年2月任深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司技術(shù)部經(jīng)理;2008年3月至2010年4月任深圳市浩能科技有限公司技術(shù)部經(jīng)理;2010年5月至2014年9月任深圳市善營(yíng)自動(dòng)化設(shè)備有限公司技術(shù)部經(jīng)理;2014年10月至今任股份公司技術(shù)部經(jīng)理、董事。”深圳善營(yíng)的2017年中報(bào)披露的潘昱凡簡(jiǎn)歷與該公告相同。

這與公司兩次IPO招股書均存在不一致之處。公司招股書稱潘昱凡在2004年12月至2005年11月任深圳市創(chuàng)明電池技術(shù)有限公司電氣工程師，2005年12月至2008年3月任深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司技術(shù)部經(jīng)理，而深圳善營(yíng)的公告卻顯示其2004年12月至2008年2月一直任深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司技術(shù)部經(jīng)理，未在深圳市創(chuàng)明電池技術(shù)有限公司擔(dān)任過電氣工程師。

此外，公司招股書顯示潘昱凡于2008年4月任浩能科技技術(shù)部經(jīng)理，而深圳善營(yíng)公告的簡(jiǎn)歷顯示其2008年3月入職浩能科技，兩者也存在一個(gè)月時(shí)差。

還值得一提的是，深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司的控股股東于2016年2月注銷該企業(yè)后，在2017年7月新參投了江蘇嘉拓新能源智能裝備股份有限公司，持股并擔(dān)任董事。江蘇嘉拓新能源智能裝備股份有限公司主營(yíng)鋰電池涂布機(jī)，與尚水智能同為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)，尚水智能的一個(gè)大客戶也參投了該企業(yè)。

上述種種情形引發(fā)的疑惑令人關(guān)注：

首先，潘昱凡曾任職的深圳善營(yíng)曾掛牌新三板，其公告稱潘昱凡2004年12月至2008年2月任深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司技術(shù)部經(jīng)理，與公司科創(chuàng)板及此次IPO招股書中其“2004年12月至2005年11月，任深圳市創(chuàng)明電池技術(shù)有限公司電氣工程師;2005年12月至2008年3月，任深圳市嘉拓自動(dòng)化技術(shù)有限公司技術(shù)部經(jīng)理”存在明顯不一致，這是為什么?

其次，公司披露潘昱凡在2020年11月進(jìn)入公司，2023年科創(chuàng)板招股書報(bào)告期包含2020年，但深圳善營(yíng)掛牌新三板時(shí)的公告明確顯示潘昱凡擔(dān)任董事一職至少到2020年9月15日，如果按照工商登記信息則到2021年6月下旬，公司科創(chuàng)板招股書為何未披露潘昱凡在2020年曾擔(dān)任過深圳善營(yíng)董事?

再次，潘昱凡在深圳善營(yíng)擔(dān)任董事究竟到何時(shí)?公司與深圳善營(yíng)業(yè)務(wù)存在重疊或競(jìng)爭(zhēng)，潘昱凡2020年11月入職公司后，是否曾同時(shí)擔(dān)任深圳善營(yíng)董事?如果是，如何避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?

此外，結(jié)合公司關(guān)于潘昱凡任職相關(guān)信披與深圳善營(yíng)新三板信披或工商登記信息，對(duì)于年薪僅次于金旭東的技術(shù)副總、核心技術(shù)人員、監(jiān)事及間接股東潘昱凡的相關(guān)信披真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，公司如何看待?

就上述相關(guān)疑問，《大眾證券報(bào)》明鏡財(cái)經(jīng)工作室記者此前致電并通過電郵致函尚水智能，公司通過電郵回復(fù)表示，“關(guān)于您的問題，請(qǐng)查閱公司招股書及公開披露信息”。

對(duì)于尚水智能其他值得注意的情形，本報(bào)將繼續(xù)關(guān)注。記者 陳剛

圖一：深圳善營(yíng)公轉(zhuǎn)書截圖

圖二：深圳善營(yíng)2020年中報(bào)董監(jiān)高截圖

圖三：深圳善營(yíng)變更登記信息企查查截圖

圖四：深圳善營(yíng)2017年董事會(huì)公告潘昱凡簡(jiǎn)歷截圖