作為半導體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，上海提牛科技股份有限公司(下稱“提牛科技”)主要產(chǎn)品是半導體清洗設備，公司招股書顯示，市場壁壘、客戶認知壁壘之外，公司所處行業(yè)也存在較高的技術壁壘。

《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者注意到，自稱堅持創(chuàng)新發(fā)展的提牛科技成立于2004年，在研發(fā)、技術實力的重要體現(xiàn)即發(fā)明專利上，截至報告期末的2024年底，只擁有25項(含子公司，為已授權的境內(nèi)發(fā)明專利，以下未說明的均同口徑)，不僅遠少于4家可比同行，甚至明顯少于近年成長迅速的亞電科技。

而且，提牛科技2022年10月底至2024年底僅新增2項發(fā)明專利，2025年以來的報告期后新增1項發(fā)明專利。企查查還顯示，報告期內(nèi)擁有的25項發(fā)明專利申請日均在2022年之前，意味著報告期內(nèi)的三年里公司未申請并取得過發(fā)明專利。

結(jié)合提牛科技2022年10月底到2024年底研發(fā)人員一直為15人，以及交易所對公司問詢函中提及公司曾委托高校協(xié)助研發(fā)并支付研究經(jīng)費、報酬，而技術成果歸公司，公司的研發(fā)及創(chuàng)新方面情形令人關注。

2025年來僅新增1項發(fā)明專利

欲北交所上市的提牛科技的主要產(chǎn)品主要應用于芯片制造的晶圓清洗環(huán)節(jié)，是國家高新技術企業(yè)、上海市創(chuàng)新型中小企業(yè)、上海市“專精特新”中小企業(yè)和上海市科技小巨人企業(yè)。公司表示“所處泛半導體設備行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)”。

公司表示“一直注重技術研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新”，并且“立足自主創(chuàng)新，基于二十多年的技術積累、具有競爭力的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務能力，成為了國內(nèi)具有影響力的晶圓清洗設備供應商”。

“自設立以來，堅持創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，通過自主研發(fā)，建立了較為完善的知識產(chǎn)權體系。公司研發(fā)團隊以葛林五、陳景韶為核心，擁有泛半導體設備研發(fā)所需的國際化視野和二十年以上的研發(fā)經(jīng)驗，帶領公司研發(fā)團隊持續(xù)進行技術迭代以及產(chǎn)品創(chuàng)新。”公司對于自身技術創(chuàng)新如是稱。

作為擬IPO企業(yè)，提牛科技以科研為核心的技術創(chuàng)新性或先進性勢必會成為監(jiān)管機構(gòu)重點關注的方向。

發(fā)明專利是一家企業(yè)研發(fā)與技術實力、先進性的重要體現(xiàn)。招股書顯示，截至2024年12月31日，提牛科技“共擁有專利49項，其中發(fā)明專利25項，實用新型專利19項，外觀設計專利5項，具備9項設備相關的軟件著作權，公司逐步建立了與技術創(chuàng)新成果匹配的知識產(chǎn)權體系，形成了較強的技術創(chuàng)新優(yōu)勢”。

公司披露的對問詢函回復顯示，報告期后發(fā)明專利有新增，截至2025年8月底，發(fā)明專利為26項。

企查查顯示，截至2026年2月4日，提牛科技的26項發(fā)明專利中(見圖)，申請日期在2022年的1項(授權日在2025年7月，即公司期后新增的發(fā)明專利)，2021年有2項，2020年為1項，2019年有11項，2018年為5項，2015年、2014年各有3項。此次IPO報告期的2022年至2024年，公司申請并取得授權的發(fā)明專利為零，超過88%的發(fā)明專利都在2019年及之前申請，甚至多項早至2014年、2015年。

此前掛牌新三板時，提牛科技的公轉(zhuǎn)書披露，截至2022年10月31日擁有發(fā)明專利23項，另有22項發(fā)明專利正在申請中。

這意味著，提牛科技2022年10月至2024年底的兩年多里，新增發(fā)明專利2項，而2024年底至2026年2月4日新增發(fā)明專利僅1項。

同行發(fā)明專利和新增數(shù)量均遠超公司

雖然提牛科技在回復問詢函中介紹自身專利、軟件著作權等數(shù)量時，不無自豪地表示“豐富的專利儲備和自主研發(fā)能力賦能產(chǎn)品競爭力提升”，但對比公司提及的4家可比同行，公司無論發(fā)明專利數(shù)量還是近年新增發(fā)明專利情況，都與同行差距顯著。

公司招股書將盛美上海(688082)、北方華創(chuàng)(002371)、至純科技(603690)、芯源微(688037)等4家A股上市公司作為可比同行。盛美上海是中國內(nèi)地的半導體清洗設備龍頭企業(yè)，到2024年底的境內(nèi)外發(fā)明專利高達468項。中國半導體設備行業(yè)的龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)，其旗下的半導體設備業(yè)務主要平臺、全資子公司北方華創(chuàng)微電子，企查查顯示的發(fā)明專利截至目前達到3137項(不含子公司)。

主業(yè)與公司近似的芯源微年報顯示，到2024年底，境內(nèi)外發(fā)明專利為199項，其中中國內(nèi)地178項。至純科技2024年年報則顯示，已累計取得發(fā)明專利182項;企查查顯示，至純科技旗下主要從事半導體清洗設備業(yè)務的至微半導體，目前發(fā)明專利數(shù)量為93項。

提牛科技招股書未提及的一家近期終止IPO的同行，發(fā)明專利數(shù)量同樣遠超公司。亞電科技近年營收增勢更為迅猛，2022年至2024年從1.21億元增長到5.80億元，公司同期營收從不足8890萬元增加到1.48億元，亞電科技截至2024年底擁有108項發(fā)明專利。

而同行們近年的新增發(fā)明數(shù)量同樣遠超提牛科技。

公司未提及的亞電科技的108項發(fā)明專利中，企查查顯示，2024年申請取得7項(即申請日、授權日均在2024年)，2023年申請取得16項(即申請日、授權日均在2023年)，2022年申請取得了15項(即申請日、授權日均在2022年)，僅2023年、2024年兩年，亞電科技便申請取得了23項發(fā)明專利，這一數(shù)量已接近提牛科技目前全部發(fā)明專利數(shù)量。此外，企查查顯示亞電科技2025年又新增10項發(fā)明專利(不含子公司)。

再看芯源微，2025年半年報顯示，中國內(nèi)地發(fā)明專利為187項，對比2024年年報，半年新增了9項;此外在中國臺灣地區(qū)、美國的發(fā)明專利合計25項，比2024年底新增4項，2025年半年里境內(nèi)外發(fā)明專利累計新增13項。

還有至純科技，僅看其主要從事半導體清洗設備業(yè)務的控股子公司至微半導體，目前93項發(fā)明專利中，2026年取得1項(即該年授權，下同)，2025年取得20項，2024年取得3項，2023年取得20項，單單是2025年以來便新增21項發(fā)明專利。

從盛美上海2025年半年報來看，其半年時間就新增發(fā)明專利21項。北方華創(chuàng)的子公司北方華創(chuàng)微電子目前的3137項發(fā)明專利中，2025年以來取得289項。

研發(fā)人員數(shù)年里維持15人

2022年10月底以來僅新增3項發(fā)明專利，特別是2022年以來申請并取得的發(fā)明專利只有1項的背后，盡管自述“所處泛半導體設備行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)”，但提牛科技研發(fā)人員數(shù)量近年維持不變，同行卻不斷增長。

公轉(zhuǎn)書顯示，公司2022年10月底的研發(fā)人員為15人，掛牌新三板后于2024年收到的年報問詢函顯示公司掛牌以來研發(fā)人員未發(fā)生變化，此次IPO招股書顯示2024年底時公司研發(fā)人員仍是15人。

公司提及的4家可比同行中，科創(chuàng)板上市的盛美上海研發(fā)人員持續(xù)增長，2022年為519人，2023年為733人，2024年為931人;同樣科創(chuàng)板上市的芯源微，2022年為295人，2023年為357人，2024年為459人，研發(fā)人員同樣逐年增加。

滬市主板同行至純科技研發(fā)人員方面，2022年為249人，2023年為354人，2024年為428人，也持續(xù)增長。

半導體設備行業(yè)龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)，體量雖然巨大，近年研發(fā)人員依然明顯增加，2022年為2929人，2023年為3656人，2024年為4583人。

公司未提及的同行亞電科技，2022年至2024年同期研發(fā)人員分別為82人、94人和133人，也持續(xù)增加。

無論從累計發(fā)明專利數(shù)量、近年新增發(fā)明專利數(shù)量，還是近年研發(fā)人員數(shù)量及變化來看，提牛科技都與提及的4家可比同行和未提及的同行亞電科技差距明顯，公司所稱的注重技術創(chuàng)新和研發(fā)值得關注。

需要注意的是，提牛科技掛牌新三板后的2024年，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司結(jié)合公司2023年年報問及三方面問題，其中兩個分別為產(chǎn)品與技術先進性、發(fā)明專利及研發(fā)。

公司此次披露IPO招股書后，北交所問及公司的第一輪問詢涉及九方面問題，其中包括要求公司進一步披露創(chuàng)新特征與核心競爭力，例如“發(fā)行人研發(fā)人員、研發(fā)設備、研發(fā)投入、研發(fā)成果(核心技術及專利)與業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的對比情況，發(fā)行人研發(fā)能力的具體體現(xiàn)”。

提牛科技均進行了詳細回復，例如公司對北交所回復表示“研發(fā)人員數(shù)量較少，但研發(fā)人員占比與至純科技接近，主要系公司現(xiàn)階段整體經(jīng)營規(guī)模相對較小，員工總數(shù)有限，且產(chǎn)品聚焦在半導體清洗設備等核心產(chǎn)品研發(fā)，研發(fā)方向相對集中，項目規(guī)模與研發(fā)需求與當前研發(fā)人數(shù)相匹配”。

值得一提的是，公司對問詢函的回復顯示，2025年6月底，因1人辭職，研發(fā)人員只剩14人。

研發(fā)人員學歷構(gòu)成未披露

還值得一提的是，與4家可比同行和亞電科技不同，提牛科技并未披露研發(fā)人員的學歷構(gòu)成，僅披露了全部員工的學歷構(gòu)成——64.06%為專科及以下，本科學歷占比35.94%，無本科以上學歷員工。

同行方面，盛美上海2024年年報顯示，931名研發(fā)人員中，專科及以下學歷占比不到8%，超過50%為研究生、博士學歷。再如亞電科技招股書顯示，2022年至2024年，本科及以上學歷的研發(fā)人員占比從86.59%提升至96.25%。

公司公轉(zhuǎn)書顯示的董監(jiān)高及核心技術人員(不包括獨董)中，只有實控人葛林五、監(jiān)事李守印、財務負責人丁禮娥為本科學歷，其余均為專科。尤其是公司的研發(fā)核心力量，葛林五(董事長、總經(jīng)理)、陳景韶(研發(fā)總監(jiān)，中國臺灣籍)、葛林新(董事、副總經(jīng)理)、丁高生(董事、研發(fā)工程師)、李杰(董事、研發(fā)經(jīng)理)等5名核心技術人員，除了葛林五，其余學歷均為大專。

公司2024年5月的信披顯示，上述董監(jiān)高、核心技術人員中，葛林新、李杰、丁高生變?yōu)楸究茖W歷;此次招股書進一步顯示，監(jiān)事、工程師韓鵬帥也變?yōu)楸究茖W歷。

研發(fā)投入方面，提牛科技2022年至2024年的研發(fā)費用分別為527.13萬元、890.71萬元和877.38萬元，研發(fā)占比分別為5.93%、6.91%和5.93%，研發(fā)投入整體增長，但2024年同比有所下滑，研發(fā)投入強度先升后降，2024年回到2022年水平。而公司披露的4家可比同行研發(fā)占比平均水平，2022年至2024年從10.77%增長至12.40%。

由于提牛科技研發(fā)人員在報告期各期末均為15人，結(jié)合公司2022年至2024年研發(fā)費用中職工薪酬來看，研發(fā)人員人均薪酬分別為29.53萬元、29.73萬元和28.67萬元。同樣來自上海的盛美上海，2024年研發(fā)人員平均薪酬高達44.28萬元，2023年為38.84萬元，2022年為43.80萬元。

六問提牛科技科創(chuàng)成色

發(fā)明專利、研發(fā)人員及研發(fā)人員學歷構(gòu)成等一系列涉及科創(chuàng)方面的疑問有待提牛科技解惑：

一、公司目前只取得了26項發(fā)明專利，可比同行動輒上百項甚至多達上千項，公司如何看待自身創(chuàng)新性?

二、公司2022年來新增發(fā)明專利只有3項，而2022年營收規(guī)模與公司大致處于同一水平的亞電科技僅2023年、2024年兩年就申請取得了23項發(fā)明專利，如果加上2022年的15項，合計多達38項，公司2022年來新增發(fā)明專利為何如此之少?

三、研發(fā)人員是技術創(chuàng)新的關鍵，公司近年來研發(fā)人員一直為15人，而同行研發(fā)人員不斷增長，公司自述為技術密集型的泛半導體設備企業(yè)，研發(fā)人員數(shù)量為何多年停滯不變，公司對此如何看待?

四、處于技術密集型的泛半導體設備行業(yè)，研發(fā)人員的學歷對于企業(yè)研發(fā)水平、后勁可能并非無足輕重，高學歷的研發(fā)人員往往受到科技創(chuàng)新型企業(yè)重視，公司為何不披露研發(fā)人員的學歷構(gòu)成以佐證公司的科技創(chuàng)新實力或?qū)夹g創(chuàng)新的重視?公司的研發(fā)人員學歷構(gòu)成究竟是怎樣的?結(jié)合公司多名董監(jiān)高或核心技術人員學歷從大專提升為本科，公司是否為IPO對重要員工尤其是研發(fā)領域人員的學歷進行提升?

五、從公司全部員工學歷構(gòu)成中本科占比僅約為35%，研發(fā)人員數(shù)量多年一直為15人且不披露研發(fā)人員學歷構(gòu)成，以及2022年來新增發(fā)明專利明顯少于同行看，身處技術密集型行業(yè)的公司如何看待自述的重視創(chuàng)新、研發(fā)?結(jié)合2022年來新增發(fā)明專利數(shù)量少，公司科研實力會否存在后勁不足，甚至吃2022年之前申請的發(fā)明專利“老本”?

六、公司近年業(yè)績增長，是否更多依靠中國臺灣籍研發(fā)總監(jiān)陳景韶早年帶來的技術和近年下游需求爆發(fā)式增長(尤其是國產(chǎn)替代)的行業(yè)紅利?公司競爭優(yōu)勢是否更多集中在招股書所稱的成本競爭優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢?

就上述相關疑問，《大眾證券報》明鏡財經(jīng)工作室記者此前致電并通過電郵致函提牛科技，截至發(fā)稿時未收到公司回復。對于公司其他值得注意的情形，本報將繼續(xù)關注。記者 陳剛

提牛科技發(fā)明專利企查查截圖